风投女王评美团：外卖再拿下10个点市场份额就很安全

[“那时每个月烧钱烧得非常狠，（大家）心理的压力到了极限，都知道这种状态不会持续很久的。”最终是徐新对大众点评的创始人张涛说，你们都缺钱，又不想合，要么合要么死，在死和合并之间，可能合更好，只能做这种选择]

徐新还是那个风风火火的风投女王，一身红裙快步走来，连个助理都没带。

简单寒暄落座之后，她第一时间从包里拿出个普通笔记本。接下来的沟通时间，说到要点时她会亲自画图解释清楚，还时不时翻翻之前的笔记。

徐新曾公开表示：“我不是投资女王，只是花了3万个小时。”之前在一些投资论坛上能看见她一个人坐那记半天笔记，在众多论坛嘉宾中画风是相当清奇。

这个时间点再见到徐新，避不开的话题是她所在的今日资本投资的美团即将上市。

因为业务涵盖团队、外卖、酒店、旅游、出行、票务、短租、美业、家政、生鲜电商等各个方面，战线拉得太长而每个领域也都有一两个有挑战性的竞争对手存在，市场上一直有质疑美团不够专注的声音。

“他们不懂。有一句话我是很同意的，做传统行业一定要很专注，但是做互联网其实要做八爪鱼，爪伸得到处都是，你看专注的都不灵。”面对第一财经记者，徐新依旧是快人快语。

她解释，传统行业要专注，是为了扩大规模，降低单个用户成本；而互联网时代，经济规律变了，用户数越大，每个用户的价值也就越大，形成网络效应。“要把边际打开，每个用户价值体现在多业务上，只要你管理得好，选对赛道，这些网络效应就会持续扩大。

而王兴就很擅长做这个，他是一个“深度学习的机器”，他会花很多时间研究、琢磨、学习，能够选对新赛道。“他们常常不是第一个进入赛道，但学得快，挖得深，执行力更强，关键战略能选对。”

有意思的是，此前有媒体把徐新、红杉资本的沈南鹏和高瓴资本的张磊划分为虎系投资人。

除了给钱不眨眼和资源任你选，徐新还有一种霸气叫“听我的准没错”。

9月5日傍晚的专访结束之后，徐新要赶一个颁奖活动。有机构评选出2018中国最受创业者欢迎投资人TOP100。这个榜单上，第一名是红杉资本的沈南鹏，第二名是晨兴资本刘芹，徐新排在第三，她也是榜单前十名中唯一的一个女性投资人。

逆势重仓入股

作为美团点评的股东，今日资本真正投资美团还是在2015年10月两家合并了之后。

那个时间点被徐新视为美团点评最艰难的时间。“很多投资者不敢投。第一是怕打不过阿里，第二是怕钱不够，第三是怕整合还没有完全消化。”

那个时间点，今日资本内部对于是否投资合并后的美团点评也讨论了很久，尽职调研就做了快三个月。最终，徐新坚持重仓入股。

2016年1月，美团点评合并后的新公司宣布已完成首次融资超33亿美元，此次融资由腾讯、DST、挚信资本领投，其他参与的投资方包括国开开元、今日资本、BaillieGifford、淡马锡、加拿大养老基金投资公司等国内外知名公司。

这轮融资落定之前，徐新带领今日资本团队在三四线城市多月调研的结果是，可以确定美团在消费者心中吃喝玩乐的超级平台。

徐新给超级平台下的定义是，拥有一亿以上用户，每个用户每年使用频次8到10次以上。

由于移动互联网，手机改变了消费者的行为，改变了竞争的格局，所有的东西、所有的决定都集中到手机那几个APP上，于是超级平台诞生了。

由于网络效应非常强大，徐新认为这样的超级平台上面可以长出花来。“美团一开始只是做了个团购，后来又做了外卖，然后再做了旅游，但这些业务都很快就做起来了，原因是对于美团这样的平台来说，新业务的获客成本基本上很低。有了网络效益，超级平台就可能会形成一家独大或者是双寡头的局面。”

不过，在两家合并之前，徐新的身份一直是美团的竞争对手——大众点评的投资人。

徐新最早投大众点评是在2012年，当时今日资本领投了那一轮融资，徐新本人也进了大众点评的董事会。

那个时间点，美团和大众点评还在打团购大战。但是最终的结果是美团成为赢家。

“打不过美团，输了呗。”徐新认为当时的大众点评下沉到三线城市的速度太慢，总是守着一线城市。

有一次，徐新在大众点评董事会上看到一张表格，说大众点评在一线城市绝对的NO.1。于是徐新追问，那全国市场大众点评排第几？结果，美团是第一，而且在全国市场份额比大众点评高出50%。