万盛股份30亿谋跨界 标的业绩连续亏损

陈家运

2月1日，浙江万盛股份有限公司(以下简称“万盛股份”， 603010.SH）股价盘中加速下跌，5分钟内跌幅超过2%，收于21.69元/股。

目前，万盛股份正谋求双主业发展模式，拟以30亿元收购匠芯知本100%股权，但这场跨界收购进展却颇为“坎坷”。自该收购案披露以来，关于万盛股份的经营问题以及匠芯知本业绩承诺等遭到多方质疑。

上海证券交易所曾先后两次就此次收购提出问询。随后，万盛股份对重组方案做出了调整。在原方案中，标的资产匠芯知本100%股权的预估值为37.51亿元，标的资产暂定交易价格为 37.50亿元。调整后标的预估值变为30.12亿元，暂定交易价格变为 30.00亿元。

另根据匠芯知本模拟财务报表中披露的数据，报告期内（2015年至2017年1~9月），该公司的净利润分别为-2.35亿元、-7.96亿元、-4.24亿元。

万盛股份工作人员在接受《中国经营报》记者采访时表示，虽然披露的是模拟财报，但匠芯知本近年来确实处于亏损状态，但是准确亏损额还在进一步统计。另外，此次收购匠芯知本进入集成电路产业，主要是看好该产业以实现公司双主业发展战略目标。

跨界谋转型

记者了解到，万盛股份主业为化学功能助剂。本次交易前，万盛股份主要从事有机磷系阻燃剂的研发、生产和销售。目前，万盛股份的阻燃剂产品主要包括聚氨酯阻燃剂和工程塑料阻燃剂两大类，可以广泛应用于家具及交通工具的各种垫材、隔音材料、保温材料、建筑板材、仪表板、汽车外装部件、各种电子设备的外壳等众多领域。

万盛股份2017年半年报显示，2017 年 1~6 月该公司主要原材料单价增长15.51%，因其产品销售价格传递滞后，增长幅度低于原料价格增幅，导致毛利率下降，2017年半年度利润增幅缩小。2017年1~9月，万盛股份实现归属于上市公司股东的净利润为1.00亿元，同比下降7.84%。

在主业增长乏力的情况下，万盛股份意欲通过收购匠芯知本是为了将业务跨界延伸至集成电路行业。

记者了解到，集成电路产业链主要由设计、制造、封装和测试组成。随着国家政策的不断支持，集成电路产业正迎来快速发展时期。

据中国半导体行业协会统计显示，2017年1~9月中国集成电路产业销售额为3646.1亿元，同比增长22.4%。其中，设计业同比增长25%，销售额为1468.4亿元；制造业在存储器需求旺盛和国内8英寸线满产的拉动下，保持高速增长，1~9月同比增长27.1%，销售额为899.1亿元；封装测试业销售额1278.6亿元，同比增长16.5%。

根据海关方面的统计数据，2017年1~9月中国进口集成电路2779.2亿块，同比增长12.7%；进口金额1828亿美元，同比增长13.5%。出口集成电路1497.9亿块，同比增长13.6%；出口金额471.3亿美元，同比增长8%。

上述万盛股份工作人员向记者表示，公司对集成电路行业前景较为看好。基于集成电路产业广阔的市场前景，万盛股份决定通过重组并购以实现双主业模式。

公开资料显示，匠芯知本是一家专门从事高性能数模混合多媒体芯片设计、销售的集成电路设计企业。该公司成立于2016年9月28日，是为收购硅谷数模而专门设立的收购主体。硅谷数模是一家注册在美国特拉华州的半导体企业。

万盛股份表示，上市公司多样的融资渠道将协助匠芯知本加快产品研发及业务扩张的步伐，实现企业的可持续发展。据了解，本次收购完成后，标的公司仍将保持资产的独立性，拥有独立的法人财产。万盛股份表示，本次重组交易将构建公司新的业务增长点，显著提升公司盈利水平，提升股东回报。

在重组方案中，万盛股份表示，本次并购完成后，万盛股份主营业务将变更为阻燃剂的研发、生产、销售及高性能数模混合芯片设计、销售双主业，从而促进上市公司主营业务的拓展与升级，进一步降低上市公司经营风险。