华菱钢铁终止资产重组退守钢铁主业？

筹划一年多后，湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“华菱钢铁”，000932.SZ）却突然宣布终止资产重组事宜。

2016年6月7日，华菱钢铁披露公告，其与湖南财信金融控股集团有限公司（以下简称“财信金控”）、湖南华菱钢铁集团有限责任公司（以下简称“华菱集团”）签署了重组框架协议，具体内容包括：华菱钢铁将与钢铁业务有关的资产及负债出售予华菱集团；华菱钢铁向包括财信金控、华菱集团在内的交易对方发行股份购买金融类及节能发电类等盈利能力较强的资产。

《中国经营报》记者获悉，上述重组方案已于今年2月份获中国证监会批复。但在6月28日，华菱钢铁却突然宣布，拟终止实施上述重大资产重组事项。

置换资产保壳？

2015年，我国钢铁行业经历寒冬。消费与产量双双呈下降态势，甚至出现全行业亏损。在这个环境下，华菱钢铁也没能幸免。财报数据显示，2015年华菱钢铁实现净利润-29.59亿元，同比下降4064.66%。2016年，虽然国家大力化解产能，华菱钢铁依然再次亏损10.55亿元。

另外，记者了解到，华菱钢铁2016年和2015年的短期借款分别为273.76亿元和307.65亿元，分别占总资产的38.59%和40.22%。

基于华菱钢铁连续两年亏损，2017年4月，深圳证券交易所向华凌钢铁实施退市风险警示。股票简称也由“华菱钢铁”变更为“*ST华菱”。对此，华菱钢铁方面表示：“公司董事会正在积极主动采取措施，力争撤销退市风险警示，2017年公司将把扭亏为盈作为首要目的。目前公司正在进行资产重大重组，在重组实施完成前继续做好钢铁主业。”

记者了解到，上述重组系由湖南省政府主导，参与重组的各方在本次重组前后均受湖南省国资委控制。重组将以资产置换和非公开发行股票的方式进行。重组计划包括：华菱钢铁内部将除湘潭华菱节能发电有限公司（以下简称“湘潭华菱”）100%股权外的资产及负债全部置出到华菱集团。而华菱集团则将集团内部持有的湖南华菱节能发电有限公司（以下简称“华菱节能”）100%股权、财富证券有限责任公司（以下简称“财富证券”）24.58%股权以及华菱集团全资子公司湖南迪策创业投资有限公司持有的财富证券13.41%股权划归到上市公司内部。双方交易金额估值超过60亿元。

与此同时，华菱钢铁还将通过非公开发行股票方式购买财信金控持有的湖南财信投资控股有限责任公司100%股权和深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司（以下简称“深圳润泽”）持有的财富证券3.51%股权。发行股份购买资产的总交易价格估值约84亿元。此外，华菱钢铁通过增发不超过85亿元来募集配套资金，对标的资产进行增资。

如果重组顺利完成，华菱钢铁将持有湘潭华菱100%股权，华菱节能100%股权，财信投资100%股权。前者业务将主要涵盖证券、信托和保险等金融业务及节能发电业务，而不再包括原本的钢铁业务。

重组终止回归钢铁主业