人人乐扭亏背后：卖房保壳 近四成募集资金变更用途

经历了卖房保壳之后，人人乐（002336.SZ）终于在2016年实现了盈利。日前，人人乐连锁商业集团股份有限公司（以下简称“人人乐”）公布2016年年度报告。报告期内，人人乐实现营业收入101.57亿元，较去年同期下降9.46%；实现净利润6048.06万元，较去年同期增长112.74%。这也是人人乐在2014年、2015年连续亏损后，最终实现了盈利。目前，公司已申请撤销退市风险警示。

根据年报显示，在2016年，人人乐营业利润为-7845.37万元，仍处于亏损状态。其中，除生鲜业务外，食品、洗化等业务的毛利率均出现下滑。并且，在11家主要子公司中，有10家出现亏损。不过，同2015年营业利润亏损3.5亿元相比，人人乐业绩已经有大幅提升。从财报可以发现，人人乐能够实现扭亏，得益于在2016年10月份以4.36亿元出售长沙一处房产。此笔交易为人人乐贡献了1.35亿元的净利润。

零售专家、上海尚益咨询总经理胡春才告诉《中国经营报》记者，人人乐营业收入亏损收窄，与关闭亏损门店有关。在2016年，人人乐生鲜业务的毛利率有所提升，对提升自身盈利能力有所帮助。不过，随着我国大卖场业态式微，人人乐对旗下大卖场的改造速度和力度，将直接影响它最终的盈利水平。而人人乐近期发力高端精品超市和网购生活超市，其前景仍有待观察。记者致电人人乐董秘办并发去采访函，对方称公司负责人行程安排较满，暂时无法接受采访，会尽量以邮件形式回复。但截至发稿前尚未收到对方回复。

出售房产获利扭亏

对于已经连续亏损两年的人人乐而言，6048.06万元的净利润尤为重要。由于2014年、2015年连续两个会计年度经审计的净利润为负数，人人乐于2016年4月20日开市起被实行“退市风险警示”的特别处理。

根据财报显示，2016年，人人乐实现营业收入101.57亿元，较2015年同期下降9.46%;实现净利润6048.06万元，较2015年同期增长112.74%。目前，人人乐已申请撤销退市风险警示。

这同人人乐在2015年出售旗下房产有关。2016年10月，人人乐同意将公司全资子公司长沙市人人乐商业有限公司持有的长沙天骄福邸物业项目，出售给公司控股股东深圳市浩明投资管理有限公司。房产交易总价款为4.36亿元。截至2016年12月31日，长沙公司已收到交易价款4.06亿元。该资产出售为人人乐贡献1.35亿元净利润。

事实上，人人乐的营业收入仍处于亏损状态。公告显示，人人乐在2016年营业利润为-7845.37万元。即便如此，这同前两年的营业利润相比，已经有大幅提升。记者了解到，在2014年、2015年，人人乐营业利润分别为-2.47亿元、-3.50亿元。

“人人乐亏损减少，与该公司关闭亏损门店与大卖场改造有较大关系。”胡春才认为。

根据财报显示，截至2016年，人人乐已开设121家自营门店，在2016年关闭门店5家。同时，人人乐对旗下大卖场业态做出调整。2016年，人人乐共计改造调整大型卖场门店12家，营业面积约10万平方米。另外，人人乐丰富自身业态，在2016年新开4家高端精品超市和4家网购社区生活超市。

不过，记者在2016年11月23日的投资者关系活动记录表了解到，人人乐的门店目前仍然是大卖场占比最高。

胡春才认为，对大卖场进行改造，是人人乐接下来提升业绩的主要方向之一。该动作对营业利润能产生多少影响，还得依据自身改造的速度和力度。高端精品超市对网点位置的要求很高，而网购社区生活超市目前尚处于探索当中，具体情况还有待观察。

另外，2016年，在占公司营业收入或营业利润10%以上的产品中，除了生鲜类业务外，食品类和洗化类的毛利率均出现下滑。在满足上述条件的区域中，华南、西北、西南的毛利率均处于下滑状态。