不良贷款率远高于同业 瑞福德汽车金融净利润下滑

本报记者 刘颖 张荣旺 北京报道

近日，有用户投诉瑞福德汽车金融有限公司（以下简称“瑞福德汽车金融”）存在暴力催收的情况。经《中国经营报》记者核实，该用户逾期情况较为严重，还款9期有6期都出现逾期情况。

不过，记者从瑞福德汽车金融近日发行的2018年审计报告中看到，瑞福德汽车金融的不良贷款率的确高于同业。与其同日发行的联合资信评估有限公司在2019年瑞福德汽车金融有限公司金融债券信用评级报告（以下简称“评级报告”）显示，瑞福德汽车金融不良贷款率偏高。

截至2018年末，瑞福德汽车金融不良贷款余额为2.08亿元，不良贷款率为1.34%。而截至2018年6月末，25家汽车金融公司资产总额超过7600亿元，平均不良贷款率为0.31%。

不良贷款率的增加在一定程度上增加了瑞福德汽车金融的运营成本。与此同时，其融资成本也出现上升。双重因素作用下，瑞福德汽车金融净利润出现负增长。截至2018年末，瑞福德汽车金融实现净利润3.82亿元，同比下滑1%；而截至2017年末，实现净利润3.86亿元，净利润同比增长26.97%。

对于不良贷款率远高于同业的原因，瑞福德汽车金融仅对《中国经营报》记者表示，出现该情况与行业大环境有关。

非自有品牌大比例贷款挑战风险评估

根据天眼查信息显示，瑞福德汽车金融成立于2013年1月，是由桑坦德消费金融有限公司(以下简称“桑坦德消费金融”)和安徽江淮汽车集团股份有限公司(以下简称“江淮汽车”)各出资50%组建的汽车金融公司。目前注册资本10亿元人民币。

按业务模块划分，瑞福德汽车金融的主营业务由经销商贷款业务和终端客户贷款业务组成。其中，经销商贷款业务是为汽车经销商提供库存车融资服务。目前，瑞福德汽车金融经销商贷款业务开展只针对江淮汽车经销商的江淮乘用车新车。

截至2018年末，瑞福德汽车金融经销商贷款业务已覆盖全国193家江淮汽车经销商；终端客户贷款业务覆盖全国1290家江淮汽车经销商、1580家品牌直营店以及231家区域代理商，开展业务的汽车品牌达100多个。

2018年审计报告显示，终端客户贷款业务作为瑞福德汽车金融的核心业务品种, 其贷款份额占公司全部贷款的90%以上。2018年受汽车行业整体景气度下降的影响，终端客户贷款增速有所放缓。2016~2018年末，瑞福德汽车金融终端客户贷款余额分别为115.73亿元、145.44亿元和151.96亿元。

相比之下，瑞福德汽车金融经销商类业务对于整体业务的贡献度不高。2016~2018年末，瑞福德汽车金融经销商贷款余额分别为8.61亿元、4.62亿元和2.15亿元。评级报告指出，近年来，瑞福德汽车金融调整业务结构，降低收益率相对较低的经销商贷款业务规模，受此影响库存车经销商循环贷款规模有所下降。

具体从终端贷款销售渠道情况看，2018年末，瑞福德汽车金融江淮汽车贷款余额占比20.19%，其他品牌汽车贷款余额占比79.81%，代理商渠道是瑞福德汽车金融的主要获客来源，且贡献度不断提升。终端客户贷款业务规模的持续增长，其利息收入贡献度也保持上升，2018年实现利息收入 16.97亿元，占全部利息收入的97.61%。

一位资深汽车金融从业者告诉记者，由于瑞福德汽车金融中非江淮品牌零售贷款的占比最大，与自有品牌相比，瑞福德汽车金融对其车辆风险评估和处置渠道相对较弱。此外，瑞福德汽车金融的主要获客来源是代理商渠道，代理商渠道的波动会使得瑞福德汽车金融相关业务稳定性面临一定压力。

事实上，瑞福德汽车金融的不良贷款率的确高于同业。

评级报告显示，瑞福德汽车金融不良贷款率偏高。截至2018年末，瑞福德汽车金融不良贷款余额为2.08亿元，不良贷款率为1.34%。

相比之下，截至2018年末，大众汽车金融的不良贷款率为0.15%，上汽通用汽车金融不良贷款率为0.09%，宝马汽车金融为0.17%，东风日产为0.03%。类似瑞福德汽车金融经营非自有品牌业务的奇瑞徽银汽车金融，不良贷款率0.75%。报告称，截至2018年6月末，25 家汽车金融公司资产总额超过7600亿元，平均不良贷款率为0.31%。