“借道”江铃控股获“准生证” 爱驰汽车高负债赶首款量产车上市进度

对于造车新势力企业而言，若想要完成量产上市，汽车生产资质是其所要面临的首要难题。

日前，长安汽车（000625）发布公告称，已同意公司下属合营企业江铃控股以资产评估报告为定价依据，引入爱驰汽车作为本次增资扩股的战略投资者，公司放弃本次增资的优先认购权。

同时，公告数据显示，2018年，爱驰汽车营业收入为3319万元，亏损9.7亿元。此外，截至2019年3月31日，爱驰汽车资产总额为24.68亿元，负债总额为24.07亿元，净资产6316万元，资产负债率高达97.5%。今年一季度，爱驰汽车营业收入为37万元，净利润为-2.54亿元。

针对此次入主江铃控股以及后续造车资金、融资计划等情况，《中国经营报》记者联系爱驰汽车相关负责人，对方表示，爱驰汽车和长安汽车与江铃汽车集团围绕江铃控股的合作正在推进落实当中，这一收购确实为爱驰汽车提供了获得资质的条件。“关于生产资质问题，爱驰汽车一直没有放弃正向申请，我们也一直积极地推进生产资质的申请工作。”

“从目前了解到的信息来看，此次爱驰汽车正式入股江铃控股，主要还是为了生产资质。”业内人士分析道。

入股江铃控股获“准生证”

相关资料显示，爱驰汽车成立于2017年2月15日，法定代表人付强，注册资本7.40亿元，主营业务包括新能源汽车及零部件的技术研发、产品开发；汽车科技、信息科技、生物科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；汽车配件、机械设备的销售，汽车维修等方面。

众所周知，对于一家造车新势力企业来说，若要完成量产上市，需要向主管建厂生产的国家发改委和主管新能源汽车销售的工信部分别申请资质，缺乏生产资质此前也是爱驰汽车亟须解决的首要难题。

实际上，早在今年4月3日，长安汽车下属合营企业江铃控股在北京联合产权交易所公开挂牌，拟通过增资扩股引入一家战略投资者。随后在5月31日，爱驰汽车向北京联合产权交易所递交了《产权受让申请书》，并已经缴纳保证金人民币 3亿元。

6月3日，长安汽车第七届董事会第五十三次会议审议通过了《关于下属合营企业以公开挂牌方式增资扩股暨公司放弃增资扩股优先认缴出资权的议案》，同意公司下属合营企业江铃控股以资产评估报告为定价依据，引入爱驰汽车作为本次增资扩股的战略投资者，公司放弃本次增资的优先认购权。

据悉，本次增资完成后，江铃控股的注册资本将由人民币10亿元增至人民币20亿元，爱驰汽车将持有江铃控股 50%的股份，长安汽车和江铃汽车集团有限公司持有江铃控股的股权比例均由 50%稀释到 25%。

值得一提的是，爱驰汽车入股的江铃控股并非原来的江铃控股。稍早前，长安汽车发布公告称，公司于4月2日收到下属合营企业江铃控股《关于江铃控股有限公司拟进行存续分立的报告》，经股东会议决定，拟以存续分立的方式，将其分立为新设公司南昌市江铃投资有限公司和江铃控股有限公司（存续公司）。此次爱驰汽车购入的50%股份正是原江铃控股有限公司存续分立后的江铃控股。

汽车分析师任万付告诉记者，对于造车新势力来说，生产资质是绕不过去的一道坎。“虽然2018年12月发布的《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》给造车新势力指明了方向，但都不如快速收购这种曲线道路来得快。造车新势力大都是互联网等跨行业过来的，讲究高举高打，通过高投入快速达成目的。”

资金承压负债率居高

公告显示，本次爱驰汽车入股江铃控股是以现金方式进行，爱驰汽车拟增资17.47亿元，其中10 亿元计入注册资本，7.47亿元计入资本公积。据了解，此番爱驰汽车增资来源为其自有资金，首期增资认缴款6.5亿元，之后其需在增资协议生效之日起10个工作日内一次性支付至江铃控股账户；剩余增资款在增资协议生效之日起一年内支付至江铃控股账户，并按中国人民银行发布的一年期基准贷款利率计息。

根据长安汽车披露的内容显示，2018年，爱驰汽车营业收入为3319万元，亏损9.7亿元。此外，截至2019年3月31日，爱驰汽车资产总额为24.68亿元，负债总额为24.07亿元，净资产6316万元，资产负债率高达97.5%。今年一季度，爱驰汽车营业收入为37万元，净利润为-2.54亿元。

众所周知，造车是一个需要高资金投入的行业，与其他造车新势力一样，自2017年成立以来，爱驰汽车同样也在不断进行融资，去年4月，爱驰汽车宣布在获得第三轮融资后，总融资规模已经达到70亿元。

此前，爱驰汽车联合创始人兼首席执行官谷峰在接受媒体采访时说，大量的融资会稀释掉创始人团队的股权，因此爱驰汽车对于融资持有谨慎的态度。“爱驰汽车一直在根据实际现金需求，按计划、有效率地进行融资。”上述负责人也直言道。

不过，最新消息显示，爱驰汽车在5月份获得明驰基金的10亿元投资。据了解，明驰基金全称为上饶市明驰新能源创新投资中心（有限合伙），成立时间为2019年3月7日，注册资本为10亿元人民币，其两大股东分别是上饶市滨江投资有限公司和江西省发展升级引导基金（有限合伙）。

据公开报道称，5月9日，江西省发展升级引导基金完成对明驰基金出资，该基金总规模为10亿元，其中江西省升级引导基金出资3亿元，专项投资于爱驰汽车产能30万台新能源电动汽车的上饶厂房车间、生产线建设以及新车型的研发和全国范围内电动汽车销售体验店的布局建设。

对于后续的融资计划，爱驰汽车方面表示，对于新一轮的资金，将会根据品牌的发展规划与进程，去选择是否继续进行融资。

根据规划，爱驰汽车首款量产车U5计划于今年年底在国内上市，2020年在欧洲上市。对于爱驰汽车的未来发展，任万付认为，目前新能源汽车的市场竞争格局还未成型，无论是先入局的还是后入局的都有机会，关键还是看产品以及企业的实力。