商誉减值来袭 近半数汽车零部件上市公司业绩预减

受去年下半年以来的汽车消费持续低迷影响，传统汽车零部件企业正面临不小的压力。

近一个月，汽车零部件上市企业迎来2018年年度业绩预告密集发布期，根据已发布的数据来看，业绩分化明显。其中有类似均胜电子（600699.SH）归母净利润同比大增约216%至266%的企业，也有富临精工（300432.SZ）此类预亏超20亿元的企业。

据《证券日报》统计，截至2月18日，两市共有83家汽车零部件上市企业发布业绩预告，其中预告净利润同比下滑企业达41家，占比近半。

“去年部分汽车零部件企业业绩预减，应该说是受到汽车市场萎缩影响较大。”乘联会秘书长崔东树在接受《中国经营报》记者采访时指出，去年整个乘用车市场批发量下滑4%，零售下滑6%，给传统汽车零部件企业带来了巨大的增长压力，尤其是结构性的增长。

面对上述压力，银亿股份（000981.SZ）方面向本报记者表示，公司2018年业绩受国内整车市场状况影响较大，公司正积极应对市场变化带来的挑战。一方面采取一系列措施扩大销售，包括加快开发和推广新产品等；另一方面采取措施降低成本，提高生产效率和效益。

均胜电子方面则透露，公司于2018年完成了对高田资产的收购后，稳步推进各区域的整合，运营成本和效率得到优化。同时，公司也积极争取新订单，保证未来业务的持续稳定增长。

上游零部件企业承压

2018年是汽车市场经历转折的一年，行业步入缓慢增长的新常态，伴随着整车产销量的下滑，上游零部件产业亦受到影响。

从汽车零部件上市公司的业绩预告可看出端倪。本报记者梳理发现，截至目前，已有近半数企业在业绩预告中表示，受国内整车厂商销售疲软影响，汽车零部件销售净利润较上年同期出现下降。

兴民智通（002355.SZ）在2月28日发布的业绩快报中称，2018年受国内汽车市场整体下滑影响，公司经营业绩同比出现较大幅度下降。业绩快报显示，2018年兴民智通实现营业收入18.89亿元，同比增长1.14%；实现营业利润-2.23亿元，同比下降296.43%；实现利润总额-2.23亿元，同比下降295.62%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.35亿元，同比减少477.30%。

2月22日，钧达股份（002865.SZ）发布2018年度业绩快报，公司实现营业收入9.05亿元，同比减少21.52%；营业利润5252.98万元，同比减少38.98%；利润总额5179.06万元，同比减少40.27%；归属于上市公司股东的净利润4157.26万元，同比减少38.36%。

襄阳轴承日前（000678.SZ）发布业绩预告称，公司2018年预计净利润亏损约4890万元，主要受国内汽车行业市场需求下滑，尤其是中重型商用车和国内自主品牌乘用车销量下滑因素的影响。

襄阳轴承同时表示，由于受主要原材料钢材价格上涨和公司新工业园建成搬迁后新老厂区固定成本及相关费用增加等因素影响，导致公司生产成本上升，加之中美贸易战加剧国内行业市场竞争，导致产品毛利率下降。

平安证券方面分析称，整车厂竞争压力加剧，可能将降本压力传导至上游零部件企业，导致零部件企业产品毛利率降低，盈利能力下降。如果上游原材料价格快速上涨，则将提高企业的原材料采购成本，影响零部件企业的盈利能力。

不过，在汽车零部件板块，也有一部分企业业绩表现良好。2018年，潍柴动力（000338.SZ）净利润预计为74.89亿~88.51亿元，同比增长10%~30%；均胜电子预计2018年实现归母净利润12.5亿~14.5亿元，同比增长约216%至266%，扣非净利润9亿~10.5亿元，同比增长约2100%至2433%；金固股份（002488.SZ）预计公司2018年全年净利润为1.70亿〜2.30亿元，同比增长214.91%〜326.06%；跃岭股份（002725.SZ）预计2018年归属上市公司股东的净利润4539.88万~5017.76万元，同比增长185.00%至215.00%。

集中商誉减值