新能源车面临“消费升级”

从今年上半年以来，新能源车产业升级、产品“高端化”发展的趋势愈发明显。10月11日，宝马拟计划增持华晨宝马股份至75%，宝马表示，公司计划把中国作为电动车基地，全面出口全球。

除宝马外，国际高端品牌如奔驰、奥迪和保时捷也加大力度发展新能源车。此外，造车新势力也押注“高端化”，国庆期间电咖汽车旗下高端品牌ENOVATE新一批次的工程试制车首次对外曝光。

新能源车“高端化”发展的压力向中上游传导，促使行业发展优胜劣汰加剧。以电池领域为例，据2018年第三季度财报显示，龙头企业如宁德时代、比亚迪以及国科高轩的业绩增幅明显，而成本与研发能力的双重挤压让很多中小型电池企业陷入了困境。

车企押注“高端化”

据中国汽车工业协会公布数据，2018年9月全国汽车销量239万辆，同比下降11.6%;乘用车销量206万辆，同比下降12%;1~9月汽车销量同比增长1.5%。多家汽车整车公司披露了前三季度业绩预告显示，净利润大幅下降。

与遭遇“寒冬”的传统车市相比，新能源汽车则呈现出产销两旺的火热局面。中国汽车工业协会10月12日发布数据显示，1~9月，我国新能源汽车产销分别完成73.46万辆和72.15万辆，比上年同期分别增长73.05%和81.05%。

在传统燃油汽车销量下滑时，新能源汽车在政策和市场的双重驱动下，高歌猛进实现了逆势上升。中信证券在研报中建议，汽车行业的投资逻辑已经从爆款SUV转向爆款新能源，因此具有爆款新能源汽车潜力的企业更值得关注。

在新能源汽车发展较快的情况下，国际高端汽车品牌正加快布局。华晨中国(1114.HK)于11日发布公告称，宝马拟计划以290亿元收购华晨宝马25%股权，并追加30亿欧元优化沈阳生产基地，让其在需要时可以100%生产纯电动车型;奔驰投资10亿美元在美国开建电池工厂，奔驰电动车品牌EQ的首款量产豪华SUV车型EQC预计明年初在欧洲投产。

随着电动出行的发展与新能源汽车的普及，新能源汽车正迎来“消费升级”时代。汽车分析师颜景辉告诉《中国经营报》记者，“新能源汽车作为技术型产业，天生具有‘高端化’发展的基因，目前市场上的豪华新能源汽车产品比较少，市场的需求还有待被满足，从造型设计、续航里程以及操控性上，新能源车还有很大的提升空间，未来高端化发展将是趋势。”

游侠汽车董事长卫俊表示：“5万~25万元价格的电动车几乎要全挂。”据透露，游侠将推一款价格超过30万元的高端纯电动轿车，对标特斯拉Model S。此外造车新势力中已有多辆高端车型售卖，前途汽车首款量产车K50，补贴后产品售价为68.68万元;蔚来汽车ES8补贴后产品价格为44.8万元。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，私人消费的高端化是中国汽车消费的一大趋势，在当前国内乘用车市场，豪华车的销量情况表现得比较好。目前汽车市场正在朝着智能化和电动化等方向迅猛发展，外资、合资和本土竞争激烈，要实现弯道超车，抢占先机赢得市场，必须要在研发和生产等方面加大资金的投入，研发更先进的技术、打造实力强的产品。

压力向中上游传导

随着补贴下滑和国内外市场竞争加剧，新能源汽车“高端化”发展正在向产业链中上游传导，促使行业两极分化加剧，此外多家车企今年以来业绩下滑，下游整车企业业绩承压也给中上游企业带来一定压力。

国金证券近期研报显示，上游资源钴价有望继续横盘，锂价有望止跌企稳，镍和稀土价格将小幅震荡。上游资源整体不存在大的反弹空间，至10月底由于电池厂开启去库周期，价格有再次向下风险，中游电池厂短期行情或受补贴政策扰动。

据2018年前三季度预告显示，报告期内宁德时代(300750.SZ)预计实现扣非后归属上市公司股东净利润为19.54亿~20.32亿元，同比增长80.57%~87.75%;国轩高科(002074.SZ)预计1~9月归属于上市公司股东的净利润6.41亿~7亿元，上年同期为6.40亿元，同比上升0.21%至9.43%。