索菲亚参股舒适易佰 家居升级题材尚待检验

一则索菲亚投资舒适易佰的公告，让家居升级需求的讨论再度升级。

1月中上旬，索菲亚发布公告表示，董事会通过了相关议案，计划使用自有资金3000万元以认购增资方式参股武汉舒适易佰科技有限公司，上述增资完成后，索菲亚将持有武汉舒适易佰科技有限公司30%的股权。

在公告中，索菲亚表示舒适易佰是国内最早专业经营舒适家居的互联网公司，并于2009年正式引入舒适家居系统的概念。“舒适易佰将传统线下家居行业与新型电子商务模式结合。线上依托新型电子商务平台，为用户提供在线咨询、在线预订、产品套餐、案例展示等电子化解决方案。”

1月初公告公布前，索菲亚的股价在二级市场上收盘涨停。不过在收购公告正式公布后，索菲亚在二级市场上却陷入震荡状态。

在光大证券的一份研究报告中，特别强调了索菲亚与舒适易佰的经营范围互补，同时舒适易佰强大的线上优势，将帮助索菲亚实现O2O战略。并认为索菲亚“严重滞胀，坚定看好”。

不过，对于其提出的家居升级概念，市场上的判断却各不相同。

“目前并未看到家居升级的明显趋势。”一位基金公司研究部副总监对《中国经营报》记者表示，“家居行业个股由于有互联网概念，其实应该当成成长股来看待。但是现在的新增资金其实不懂成长股，如果要玩，也只能是之前的存量资金来玩。”

瞄准八大系统

根据收购公告，索菲亚表示舒适家居系统是健康住宅标准的重要部分。公告显示，舒适家居系统包含八大系统，分别是：中央空调系统、中央供暖系统、中央新风系统、中央除尘系统、中央水处理系统、中央热水系统、太阳能、智能家居系统。

“和互联网的因素相比，八大系统才是索菲亚最看重的一点。”一位索菲亚的内部人士对记者表示。

索菲亚认为，舒适家居系统可以更好地实现人们对人性化家居的需求，未来随着经济的发展，人们对生活质量追求的提高，舒适家居系统将逐渐引领装修时尚潮流，成为新的消费趋势。同时，舒适家居的前景广阔。

“未来几年内，新风系统产业将处于快速成长期，在美国、日本、英国等发达国家该行业在国民生产总值中所占比重已达到2.7%。据慧聪网预测，在今后5年内，新风系统在中国的国民生产总值中所占比重也将达到1.5%左右。”索菲亚表示。

此外，在公告中，索菲亚称根据中国家电协会的数据，近年来家用净水器需求快速升温，净水器产量以每年45%的速度增长，我国家用净水器行业也进入到了快速发展的黄金时期。据慧聪网的数据显示，净水器未来5年或将形成近4000亿元的市场规模。

“我们看好舒适家居的发展。就如公告里所说，舒适家居行业有很大的市场容量，而且正处于快速发展期。这时候介入舒适家居行业，有益于公司大家居战略的进一步推进。而且舒适家居行业与定制家居行业有协同效应，可以产生一加一大于二的效果。我们很认同合作方的团队，有很强的执行力，有很好的互联网基因和经验，可以和我们相互促进。”在解释为何收购舒适家居时，索菲亚对外投资部负责人吴先生对记者表示。

此外，其认为：“分享也是这次合作的基础之一，比如对客户资源，舒适家居行业与定制家居行业面对的是对居住环境不同方面的需求，又在许多方面互相关联，我们可以相互分享引流，从而深入挖掘并满足客户需要，这有利于双方的业务拓展，也有利于给消费者更好的体验。我们还将分享双方对未来发展的认识、商业模式与经验、各自的优势等等。我们相信，积极分享会让双方走得更快更有竞争力。”

升级概念尚需检验

索菲亚同时认为舒适家居会受到大家的欢迎，因为它们顺应人们的需要，让大家的生活更好一些。

“随着技术进步和消费能力提升，好生活的标准也在提高。定制家居将好生活的标准提高了一大步，满足大家对个性和品质的需要，做到了手工打制家具和成品家具不能做到的，从而得到了快速发展。舒适家居让大家冬暖夏凉，可以呼吸优质的空气，喝到干净的水，可以满足大家对安全和健康的需要，同样提高了好生活的标准。尤其是现在环境现状不容乐观，让大家感觉到切身威胁，我想大家是愿意进行这样家居升级的。”上述索菲亚对外投资部负责人吴先生表示。

不过，记者采访后发现，家居升级乃至房地产升级概念，目前并未得到市场上的一致认同。

“家居升级概念，我听到很多行业研究员一直在提。”上述基金研究部副总监表示，“但是目前还看不到这个趋势。”

除了家居升级之外，与家居行业密切相关的是房地产升级。此前，诸多基金子公司在提及房地产项目时，都指出随着居民收入水平的提高，对房地产的需求从此前的“有房住”升级到“住得好”，所以，有基金子公司此前投资了一些结合园林的住宅项目。

但上述基金研究部副总监也认为，住房升级目前也只是一个概念，尚需检验。

“反而是从数据上来说，普通的房地产需求正在回暖。从2014年11月开始，房地产一二线城市企稳，很多房地产中介预期，在春节后，由于年终奖发出，很多人资金充沛，所以房地产成交量将在春节后上扬。”

如果这一预期实现，那么作为房地产链条上的一环，春节后，对家居的刚性需求有可能出现回暖。

上述基金研究副总监认为，从二级市场的角度来说，更应该考虑家居的互联网因素。正因为有这一因素，可以将目前的家居企业作为成长股来看待。事实上，从诸多研究员撰写的研究报告来看，也在重点提及索菲亚的这一部分。

如在安信证券的研究报告中指出，索菲亚参股舒适家居OTO平台，实现优势资源互补。“将线下家居行业与电子商务模式结合，为公司原有定制家具的销售和服务方式带来有益补充，在团队思维上增添更多互联网基因。公司的800多家经销商将向舒适易佰完全开放，其可借助索菲亚的品牌渠道和客户群体实现快速扩张。”