58和赶集的战争与合并

【中国经营网注】8同城和赶集的合并，曾经引起圈内热议。时至今日，关于这桩合并案的讨论已经趋冷，但是有很多事情也许目光抽离后才能看得更清。本文从合并涉及的钱、背后的财报等方面，重新解读了这桩交易。文章来自36氪。

58 和赶集发生了什么事，大家都知道了。我本来认为， 像“分类信息”领域这种有强“网络效应”的领域 ，领先者将不断拉开差距，终局必定是赢家通吃，只是时间问题。58 这场仗打了这么多年，本来就让我有点意外，最后竟然选择不打了，更是出乎意料。在观察他们之间战斗过程中，我也学习了不少东西，抛砖引玉，和大家讨论。

两家流量差距不大

首先，两家流量差距其实不大。下面两张图，分别是百度指数 PC 趋势和移动趋势的58和赶集对比图。

PC端，有近10%用户是把“搜索框”当成收藏夹来用，所以百度指数，一定程度代表用户访问（尤其是“主动访问”）趋势。从这两张图可以看出，赶集和 58 之间差距不大，在移动端，赶集的增长势头甚至更猛。

这其实有点奇怪。因为在大部分国家，分类信息网站都是一家独大。比如美国的 Craigslist，常年雄踞流量排行前几名（最近几年，被 Facebook 和 Twitter 超过掉到第 9 名）。据说，它在移动端，还一度超过谷歌当过一段时间第一名。Craigslist 的网站界面极其简单，信息其实也很杂乱，但能长盛不衰，依靠的就是“网络效应”。

Craigslist 有三种网络效应：第一，C2C 的“单边市场”，即买家也是卖家，卖家也是买家；第二，B2C 的“双边市场”，即小商家是卖家，消费者是买家；第三种网络效应，是我自己 YY 出来的理论，叫“低频品类间交叉销售”，原理简单说就是：当你大部分品类的体验比竞品好时，那些体验还不好的品类的需求端流量，也会被带动，再带动供给端，逐渐改善体验，顺便扯开说一句，这种类似网络效应，也存在搜索领域和电商领域，许多垂直搜索和垂直电商网站最后还是被百度/淘宝/京东干掉了，就是因为频次太低。

而在 Craigslist 这三种网络效应中，第一种（C2C）最强，主要原因是：消费者是最懒的，他们习惯了用一个网站，轻易不愿更换，而小商家是很贼的，没什么忠诚度，哪里有流量，他们就往哪里去；另外，C2C 的“买卖身份会切换”的特性，还会进一步增强网络效应。

中国为什么没有一家独大？

但问题来了，为什么这么多年中国分类信息市场却没有一家独大？以下是我的一些猜想：

第一，过去几年，中国互联网渗透率、分类信息网站的渗透率都还在不断增加，所以分类信息网站花钱打广告还很有效。读者请看 2011 年 PC 端百度指数，赶集瞬间超过 58，那就是因为赶集砸了 3 个亿，请姚晨做了个“赶驴”广告，而下半年 58 又反超，因为他们砸了 5 个亿，请杨幂做了个“神奇的网站”广告。除此之外，在搜索引擎和网址导航花钱，也非常有效。

第二，中国 C2C 领域的网络效应还不够强。而这，又加强了“打广告还很有效”。

中国 C2C 二手商品交易量远远小于美国（例：中国新车销量已超过美国，但二手车交易量还比美国低一个数量级；其他很多类目也类似）。Craigslist 五分之三流量来自 C2C 内容，而 58 和赶集 C2C 交易带来的流量，估计只有五分之一。

其次，58 和赶集会互相抓取数据放到自己网站（几乎准实时），而且在中国这么做不违法，这极大削弱了 C2C 网络效应。

另外，Craigslist 上的 “Personals” 那一大块（未满 18 岁请不要点进去），58 赶集因为政策环境不一样，没太做起来，而这一块流量极大。告诉你们一个小秘密：搜索引擎的黄颜色的搜索，占全部搜索次数的差不多 40%，基本代表整个互联网流量分布。

而网络效应降低的结果就是，体验差距没显著拉开。

第三，百度比较邪恶。早年分类信息网站，大部分流量来自百度（今天应该还有相当部分）。分类信息网站既是百度“内容供应方”，又是他的广告主。对百度而言，最好不要出现“一家独大”现象，这样大家就会拼命在百度上花钱买广告。所以，百度就利用自己流量优势，在“平衡”战局，谁落后了，就帮谁一把，把他搜索结果多展示一些。（小度，你肯定不肯承认，不过，若要人不知除非己莫为哦。）

可能你要问了：好吧，就算烧广告费有用，但是，人家从投资人那融来的钱总有烧光的时候，而你 58 都上市了，账上坐拥 6 亿美金，只要拼着把竞争对手烧死，不就 O 了吗？

“现金优势”能砸死对方吗？

所以就到了第三个问题，即 58 是否可以利用现金优势把竞争对手烧死呢？

我们先来看看 58 同城财报。2014 年，58 同城经营利润只有 560 万美金，而经营净现金流，竟然接近 1 亿美金。下图是 58 同城 2010-2014 的经营现金流。

观察 58 财报，你会发现：它大部分经营净现金，来自预收款项（Unearned Revenue）的增长，这个“Unearned Revenue”，就是这些小商户购买的“年度套餐”。