连亏七个季度 兰亭集势或留“回归”后路？

在兰亭集势公布财报亏损不到一周，奥康国际（603001.SH）发布公告，表示将购买兰亭集势4.8亿元股份，成为兰亭集势的第一大股东。而此时的背景是，兰亭集势连续七个季度的亏损，颓势尽显。这种情况让业内不禁猜疑，奥康国际的控股，是否为兰亭集势开辟了一条回归的后路？《中国经营报》记者就此问题希望采访兰亭集势相关负责人，但公司回复，目前公司没有负责与媒体对接的相关负责人，因此不方便接受采访。

奥康国际控股兰亭集势

6月10日，奥康国际发布公告称，该公司与电子商务公司兰亭集势签订了《股份购买协议》，将通过设立境外全资子公司奥康国际（香港）有限公司，以每股美国存托股6.3美元的价格受让兰亭集势股份24553810股，占兰亭集势发行在外普通股的25.66%，成为兰亭集势的第一大股东，交易对价总额折合人民币约为4.8亿元。

公开资料显示，奥康国际前身创立于1988年，专注于鞋类和皮具产品的研发、制造、分销及零售。奥康国际有多个知名品牌，包括奥康、康龙、美丽佳人、红火鸟及意大利品牌万利威德在大中华区的品牌所有权。而奥康国际则是从事皮鞋设计、开发、制造、分销和零售的品牌公司，在渠道布局、供应链管理、网络资源等方面具有领先优势。

对于此次投资兰亭集势，奥康国际表示，公司将成为其战略合作伙伴和重要股东，旨在利用双方在传统行业和互联网领域的资源优势，共同打造传统行业“互联网＋”战略，提升公司整体竞争力，投资符合公司长远战略发展的需要。但由于兰亭集势属于跨境电商行业，双方的合作未来可能会存在行业政策、经营风险、人力资源管理、汇率波动等运营风险。

兰亭集势被控股的原因，在易观智库王晓星看来，是受到亏损缺乏资金的影响。根据6月5日兰亭集势发布的财报可以看出，虽然兰亭集势的订单总量和用户数量有所增长，但是亏损依旧。

数据显示，兰亭集势一季度订单总量为280万份，同比增长43.6%。购物用户数量为200万，同比增长32.4%，净营收为8760万美元，同比增长7.4%，去年同期为8150万美元。但第一季度净营收为8760万美元，同比增长7.4%；净亏损为2160万美元，上年同期净亏损为920万美元，亏损额同比增长135%。

除此以外，本季度毛利润也低于去年，为2980万美元，同比下滑11.6%。本季度兰亭集势的毛利率也与去年同期的41.3%相比有所下滑，为34%，兰亭集势解释，毛利率同比下滑主要是由于美元与去年同期相比更加坚挺以及产品组合的变化。不计汇率的不利影响在内，兰亭集势第一季度毛利润率为41.7%。

运营成本居高不下一直是兰亭集势的弱点，而从财报数据可以看出，今年兰亭集势的成本又一次上升。数据显示，本季度兰亭集势的总运营支出为5120万美元，相比去年同期的4230万美元增长了21%。销售和营销支出为3150万美元，去年同期为2590万美元，同比上升21.6%。兰亭集势解释，销售和营销支出同比增长主要反映了公司为拓展客户群和市场份额而付出的努力。

连续亏损七个季度

本报记者查阅兰亭集势的财报看到，虽然2012年四季度到2013年二季度有所盈利，但从2013年三季度开始，兰亭集势便开始亏损，而且亏损有逐渐扩大的趋势。

数据显示，从2013年三季度开始到2014年四季度，兰亭集势的总营收虽然每年递增，但公司依旧亏损，其净亏损每个季度分别为243万美元、560万美元、920万美元、567万美元、625万美元、880万美元。一季度财报显示，兰亭集势亏损2160万美元，亏损额环比增长145%。

连年的亏损有一方面的原因来自于居高不下的运营成本。同样从2013年三季度开始，兰亭集势的运营成本呈上涨趋势，从2013年三季度的3823万美元直接上涨到2014年四季度的7260万美元，增长89.9%。虽然今年一季度，兰亭集势的成本环比下滑，但是与去年同期比较，成本依旧上升了1000万美元。受到成本上升的影响，兰亭集势的毛利率连续五个季度下滑，从2014年一季度的41%到今年一季度的34%。