为何没钱的戴尔要任性花670亿收EMC?

【中国经营网注】该来的迟早要来，尽管背负着120亿美元左右的负债，戴尔还是举债并最终以670亿美元这个创造了全球科技市场最大规模的并购交易将EMC收于髦下，让传闻变成了现实。那么为何没钱的戴尔会如此任性?本文来自新浪创事记。

该来的迟早要来，尽管背负着120亿美元左右的负债，戴尔还是举债并最终以670亿美元这个创造了全球科技市场最大规模的并购交易将EMC收于髦下，让传闻变成了现实。那么为何没钱的戴尔会如此任性?难道仅仅是为了一个全球科技市场最大规模并购的头条吗?当然不是。当业内诸多分析认为戴尔这场并购是豪赌，且不被看好之时，戴尔究竟在赌什么?

就在戴尔宣布并购EMC之时，《连线》杂志(Wired)网络版借此次并购撰文，将惠普、思科、戴尔、EMC、IBM和甲骨文等传统科技巨头形容为“行尸走肉”。我们不知道该文的作者为何如何轻视这些传统科技巨头，我们只想说一句：如果没有这些传统科技巨头，世界将会怎样?所谓的大数据、云计算等这些所谓的未来趋势将成无源之水，无本之木。当然这些传统科技巨头也在顺应产业的发展趋势在进行不同的转型，但这需要时间，而在这过渡期的现阶段无疑生存是第一位的，而决定生存惟一可以依靠的就是规模。

提及规模，就说到了戴尔并购EMC对于戴尔的现实价值和意义。众所周知，尽管传统科技企业都在进行转型，但支撑其营收和利润的核心仍是传统业务，具体到戴尔和EMC，与具有对标性质的企业，例如惠普、IBM等相比，其体量确实过小。例如从营收角度看，EMC去年的营收为244.4亿美元，戴尔的估值营收为560亿美元左右，与惠普、IBM等接近千亿美元的营收相比，确实不是一个级别，尤其是与惠普相比(由于IBM已经没有PC业务，且偏重于软件，所以戴尔更直接对标的企业应是惠普)，戴尔和EMC在由服务器和存储为主要构成的企业级业务上均存在明显的短板。

例如EMC在存储上虽然领先，但在服务器业务上几乎是空白，戴尔虽然均有存储和服务器业务，但与惠普相比均处在下风。例如在服务器市场，据Gartner的统计，今年第二季度惠普无论是在营收还是市场份额上，均领先于戴尔，其中市场份额上，惠普为21.7%，戴尔为18%;营收上，惠普为25.2%，戴尔为17.4%，而IDC的统计，在存储市场的营收份额上，惠普也以16.2%领先于戴尔的10.1%，与排名第一专攻存储的EMC的差距仅为3个百分点，即2.62亿美元。更为关键的是，在存储营收上，惠普同比增长8.7%，而EMC和戴尔则同比下滑了4.0%和2.9%。从这个对比和趋势可以看出，无论是戴尔还是EMC，在服务器与存储市场的单打独斗均无明显优势，尤其是戴尔，在上述两个市场与惠普均存在差距，而在并购EMC之后，至少让戴尔在存储市场(例如营收上)远远超过了惠普，并以此在服务器与存储市场和惠普的角逐中找到了平衡。

更为重要的是，从整体营收的角度，戴尔并购EMC之后，其年营收有可能达到800亿美元，与之前各自独立的戴尔与EMC相比，其体量上已经与惠普、IBM处在了同一阵营。需要补充说明的是，戴尔并购EMC之后，还会在存储市场拉开与IBM的差距，这对于此前将x86服务器卖给联想之后，一直有传闻称IBM下一步可能会将其存储业务出售的IBM在存储市场的信心是一个打击，如果未来IBM真的因此而如传闻般将其存储业务出售的话，在存储市场，戴尔无疑又少了个竞争对手。而另据分析称，由于戴尔并购EMC，另外一家存储厂商NetApp也有可能被思科或者甲骨文并购，届时存储市场对手的不断减少，将会更有利于戴尔。