上汽定向增发150亿 车企扎堆谋局新兴板块

作为“老字号”大型国企，上汽集团正在打破“船大难掉头”的思维定势。

11月5日晚间，停牌多日的上海汽车集团股份有限公司(600104。SH)发布非公开发行预案，宣布将通过非公开发行股票的方式，拟以不低于15.56元/股的价格募集资金150亿元，投入新能源、智能制造以及汽车电商和金融等领域，欲以崭新姿态迎接市场变化。

一位不愿具名的分析人士称：“近两年传统汽车市场趋稳、新兴市场的迅速发展以及针对新晋企业在新能源领域的资质放开等，或为上述车企急于募资的主要诱因，而多家企业的‘扎堆’则在给后来者增加难度的同时，也提升了所有定向增发企业战略转型的紧迫感。当然，这对我国汽车业发展将起到不小的助推作用，但随之产生的风险亦不容忽视。”

“扎堆”定向增发

继比亚迪、长城、江淮等企业纷纷展开定向增发之后，上汽集团也加入了募资大军。

官方公告显示，上汽集团将拟以不低于15.56元/股非公开发行不超过9.64亿股，募集资金总额不超过150亿元，其中，公司控股股东上汽总公司拟认购不超过30亿元，公司员工持股计划拟认购不超过11.6745亿元。

根据上汽集团的计划，资金到位之后，将分别用于投资新能源汽车、智能化大规模定制、前瞻技术与车联网及汽车服务和汽车金融共十个项目，随着该计划出炉，上汽集团在“十三五”期间的产品规划和服务领域的业务模式创新也进一步清晰。

实际上，以上定向增发助力转型之举早有预兆——《上汽集团2015半年度报告》显示，今年以来，上汽集团已进一步加强其在新能源、售后服务、金融、零部件以及出口业务方面的投入，并展开在电商平台与互联网汽车等板块的创新举措。也正因如此，其虽然仍稳坐净利润冠军宝座，但同比增长率却仅为4.36%，位居第十。

上汽集团内部人士对《中国经营报》记者透露：“虽然研发数额巨大，但鉴于本公司对新兴板块的未来发展抱有极大信心，故仍将不断加大投入。”而随着定向增发的展开，上汽集团在各大新兴板块的研发投入将大幅度增加，并为其长远发展蓄力。

此举在今年并不罕见，6月3日，比亚迪披露非公开发行预案，拟以57.40元/股的价格，向不超过十名特定对象非公开发行不超过26132万股股票，募集资金总额不超过150亿元，用于新能源汽车研发及铁动力锂离子电池扩产项目;7月10日，长城汽车宣布，拟以43.41元/股定向增发3.87亿股，募资168亿元，全部资金都将用于新能源以及智能汽车的研发项目;7月21日，江淮汽车发布定向增发公告称，拟以不低于13.88元/股非公开发行不超过3.3亿股，募资不超过45亿元，用于新能源乘用车及核心零部件建设、高端及纯电动轻卡建设项目以及高端商用车变速器建设项目。

多家企业的“扎推”定向增发，让汽车资本市场热闹非凡，也让人不禁发问：这股热潮因何而起?

转型告急

车市爆发之后的近几年间，传统汽车业的趋稳、新兴市场的快速发展、新晋竞争对手的加入已把上汽等车企“逼到墙角”。

根据中国汽车工业协会发布的最新数据，2015年1~10月，我国汽车产销量分别为1928.03万辆和1927.81万辆，同比增长0.02%和1.51%。微增态势给各大车企敲响警钟，若不及时转型，恐将面临产能过剩或闲置之危。