主营业务持续亏损 58同城转型前景难料

去年还曾无限风光的58同城，经历了与赶集网的合并阵痛期后，今年上交的第一份答卷并不尽如人意。6月2日，58同城2016年一季度财报显示，无论是净利润还是毛利率都出现了下降，亏损继续扩大。其中，营业费用的居高不下成了58同城亏损的主要原因之一。除此以外，58影业、58车，甚至是O2O板块的巨额投资，也为58同城的赤字拾了木柴。

值得注意的是，净利润持续亏损的背后是投资骤亏的事实。尽管如此，58同城投资步伐并没有停止，并且欲把重头业务58同城二手物品转移到转转个人闲置交易平台。对此，业内分析师在接受《中国经营报》记者采访时认为，转转诞生的部分原因可能是为了PK阿里系的闲鱼。若真的需要将58同城二手交易的流量导入到转转中，并完全被转转替代，58同城可能会经过一段时间的阵痛期。

对此记者采访了58同城相关负责人，其表示以披露的公开数据为准。

主营业务下滑致净利润持续亏损

尽管58同城第一季度实现营收2.313亿美元，同比增长165.6%，但是不容忽视的是净利润持续亏损，且亏损面继续扩大。此外，毛利润环比也出现了大幅下降。

58同城财报数据显示，第一季度净亏损8220万美元，较上年同期净亏损5240万美元，同比扩大了57%，其非美国会计师准则的运营亏损为5090万美元。而运营亏损为5110万美元，非美国会计师准则的运营亏损为3280万美元。

不仅如此，本季度的毛利也出现了环比的下降。数据显示，2016年第一季度58同城毛利润为2.06亿美元，较上一季度的2.34亿美元环比下降13.59%。而且，58同城本年一季度的毛利率也比去年同期以及上一期有所减少，为89.5%。58同城去年同期的毛利率为93.1%，2015年四季度的毛利率为91.8%。

值得注意的是，58同城业绩的增长除了自身业务外，还在于与安居客和赶集网的合并报表的影响。

虽然58同城第一季度的营收同比增幅很大，但是环比却出现了下滑，且在线营销、电子商务等三大板块下滑明显。

本报记者翻阅去年财报发现，上一季度58同城的营收为2.55亿美元，环比下滑了9.3%。这是58同城上市以来首次出现营收环比增长下降。其中，58同城付费会员、在线营销、电子商务等业务的收入分别为9233万美元、1.29亿美元、563.6万美元，而上一季度58同城的三大业务收入分别是1.009亿美元、1.36亿美元和1151万美元。

对此，易观智库分析师刘旭巍认为，收入下降的部分原因或许和春节有关。受到客户年前突击消费冲业绩，很多平台会出现一季度营收微弱下滑的现象。

而互联网分析师唐欣在接受《中国经营报》记者采访时认为，58同城广告的密集程度降低，会导致其流量下降。目前58同城虽然业务广泛并积累了很多的用户，但缺乏深度耕耘。未来虽然持续吸引流量营收会得到部分改善，但是亏损额可能会继续扩大。

他表示，缺乏深度耕耘的原因是，58作为分类广告，其受限于广告商业模式的大范畴入行门槛低。因为所有产品都可以做广告业务，可以说几乎所有互联网产品都是他的竞争对手。目前58平台涉及的业务范围太广，而且业务往往不是自营，很难有效控制。58同城存在用户黏性差，使用频度低的特点。所以一直是粗放式经营，无法形成规模效应。

不过58同城对2016年Q2业绩预期却做出乐观的估计。预计总营收区间为19.3亿—19.8亿人民币。 以2016年5月的平均汇率6.53人民币=1美元计算，则总营收区间为 2.96亿~3.03亿美元。同比增长区间为98%~103%。该预估基于公司对当前趋势的判断，存在变化的可能。

费用高企、投资骤亏拖累业绩

无论是去年四季度的亏损，还是今年一季度亏损的持续，营业费用的居高不下也是影响58同城净利润一大因素。除此以外，58影业和58车的成立以及前期投入，甚至是O2O板块的巨额投资，使得投资亏损也为58同城的赤字拾了木柴。

根据2016年一季度季报显示，58同城的营业费用总额为2.58亿美元，与去年同期的1.39亿美元相比，同比增长85.7%。

值得注意的是，2016年一季度营业费用总额中，有2.02亿美元的销售费用，占营业费用总额的78%。而在2015年第四季度，58同城总经营费用更是达到了3.06亿美元，其中有2.38亿美元为销售费用，占营业费用总额的77%。

对此，58同城解释，销售费用之中，2015年以及2016年一季度的广告费用分别占1.48万美元和6190万美元。增长的主要原因是合并了赶集网和安居客的财务报表。

58同城投资收益的骤亏，的确也增加了58同城的负担。《中国经营报》记者在翻阅财报时发现，58同城2016年第一季度的投资亏损了2078.6万美元，而在去年同期，其投资收益为276.8万美元，上一个季度投资收益也是正值，为115万美元。