华东科技上半年预亏超2亿 自身“造血”能力不足业绩承压

近日，南京华东电子信息科技股份有限公司（以下简称“华东科技”，000727.SZ）发布业绩预告，预计公司2017年上半年归属于上市公司股东的净利润在-2.1亿元至-2.3亿元之间，是上年同期亏损数额的8倍左右。

事实上，根据华东科技近年财务数据可知，其归属于上市公司股东的扣非净利润已连续三年处于亏损状态。但受益于公司每年获得政府较大金额补助，归属于上市公司股东的净利润方面才得以保持盈利状态。

有业内人士指出，华东科技目前虽然以生产液晶面板为主，但技术力量较为薄弱，产能还处于爬坡期，从而导致其自身产品竞争能力较弱，业绩表现不佳。

对此，《中国经营报》记者致电致函华东科技方面，对方表示，近期董秘正在外地开会，没有时间接受采访，而证代已于不久前辞职，公司目前无相关负责人可对外公开信息。

主业不济

在今年上半年的业绩预告中，华东科技将预亏的原因归结为是受到了第一季度亏损的影响。公司预计第二季度的销售、利润情况均稳步提升，当季已实现盈利，4月份至6月份可实现归属母公司净利润为1950万元至3950万元。而上年同期时，公司的平板显示公司尚处于建设期。

《中国经营报》记者查询发现，华东科技今年一季度尽管实现营收12.53亿元，同比增长498.92%，但归属于上市公司股东的净利润却亏损高达2.50亿元，同比减少993.80%。对此，华东科技解释称，报告期内因公司控股子公司南京中电熊猫平板显示科技有限公司尚未实现满产满销，产品结构未达最优，毛利偏低，截至2017年3月底实现营业收入10.82亿元，效益尚未充分显现。

实际上，2014年至2016年，华东科技实现的归属净利润分别为890.51万元、1053.61万元和2359.70万元。在净利润为盈利的背后，却是连续三年的扣非净利润为负。2014年至2016年，华东科技实现的归属净利润分别亏损2586.47万元、1.40亿元和4.19亿元，亏损数额呈大幅攀升状态。

据悉，扣除非经常性损益后的净利润，是单纯反映企业经营业绩的指标，把资本溢价等因素剔除，只看经营利润的高低，是正确判断经营业绩好坏的指标。因此，作为一家连续多年扣非净利润处于亏损状态的企业，华东科技的主营业务能力值得怀疑。

产业经济观察家梁振鹏在接受《中国经营报》记者采访时指出，业绩的亏损与华东科技主业技术薄弱有关。“华东科技现在主要做液晶面板，但是它的液晶面板技术力量还比较薄弱，而且其在产能方面还处于爬坡期。总体来看，公司自身的产品竞争能力较弱。”

中国家电商业协会营销委员会执行会长洪仕斌也表示并不看好华东科技所进入的板块，不管是显像管还是晶体元器件等都是一些非常传统类的制造板块。随着科技的发展和转型升级，这些都不具备长远的优势。

依赖补贴“续命”

值的注意的是，华东科技一季报显示，公司营业收入较上年同期增长了498.92%，这其中，有1045.93万元的营业外收入是来自政府补助。

公司2016年年报中同样出现了“巨额”政府补助，在计入当期非经常性损益一栏中，2016年华东科技获得的政府补助竟高达6.49亿元，占其全年营收的41%左右。

记者梳理发现，其获得的补助项目多达52项，包括一些财政扶持基金、技术改造项目资金、稳岗补贴、减免税款等。