备案细则渐明 小牛在线谋转型

刘飘、何莎莎

尽管网贷备案面临再次延期，但随着网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成，去年底又发布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》对整改验收工作作出了详细的计划，明确了验收标准和具体的整改和备案时间表，多地的备案细则已经基本明晰，加之近期互联网金融风险专项整治工作领导小组下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（以下简称“29号文”），对网贷平台的备案提出了进一步的要求，网贷行业的备案工作正在有序的推进之中。

在此背景之下，网贷平台也在调整自己的业务方向谋求更合规、良性的发展。小牛在线对《中国经营报》记者表示，小牛在线已经由网贷平台逐渐转变为综合理财平台。值得注意的是，在中国互联网金融协会信息披露的系统上，小牛在线去年12月31日，逾期余额约为4.45亿元，项目逾期率为5.32%。而今年以来，逾期额度以及逾期率皆骤降为0。对此变化，小牛在线称主要原因在于平台助贷方进行了兜底。

业务板块调整

工商信息显示，小牛在线成立于2014年8月，由深圳市小牛在线互联网信息咨询有限公司运营，隶属于小牛资本管理集团有限公司。

记者注意到，在小牛在线的官网上，小牛在线目前主要分为两大类产品，一类是投资工具，包括安稳投和月续投；另一类是散标产品。而在手机APP上，小牛在线显示为四类产品，分别为网贷、智盈、黄金及基金。其中，网贷及黄金显示为小牛互联网金融服务有限公司（以下简称“小牛金服”）提供，智盈则由西安金融超市提供，基金则是深圳市小牛基金销售有限公司提供。

对于目前手机APP的产品与官网产品不同的原因，小牛在线对记者表示，“由于手机APP的用户较多，所以目前公司先在APP上进行产品的完善，之后官网的产品会向APP靠拢。”

“事实上，小牛在线在去年底就宣布由网贷平台逐渐转变为综合理财平台。”小牛在线对记者补充道。

根据小牛在线官网披露，2017年10月，小牛在线称将进行产品升级。随后，小牛在线，上线了基金板块和黄金出借项目板块，2018年1月上线了与西安金融超市合作的产品。

不过，29号文明确规定互联网开展资管业务属于特许经营业务，“未经许可，依托互联网发行销售资产管理产品的行为，须立即停止。”同时，29号文还将未经许可发行销售的“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”等方式明确为非法金融活动。而据中国证券监督管理委员会基金信息披露，深圳市小牛基金销售有限公司于2015年获得基金销售业务资格（曾用名为：深圳市小牛投资咨询有限公司），其全资股东为小牛华信投资有限公司，与小牛在线一致，都是由小牛资本管理集团全资控股，但小牛在线并未拥有基金销售牌照。

对于小牛在线APP上存在基金产品的情况，小牛在线对记者称，“小牛在线APP基金板块独立于小牛在线网贷业务，仅开通引流功能，不对基金产品做任何运营销售。引流，即为单纯跳转，信息流与资金流都通过持牌机构完成，小牛金服平台不涉及任何交易，目前来看，并不属于29号文中所提到的‘包括引流等方式变相提供代销服务’的相关规定。”

对此，盈灿咨询高级分析师张叶霞对记者表示，“29号文禁止的是以‘引流’为名、实质做‘代销’的业务。对于仅做‘引流’而非‘代销’的业务，原则上并没有违反监管要求。但网贷平台为基金代销平台引流，监管层对该产品认定存在难度，比如不能严格区分资金是否经过了平台账户、无法严格区分‘引流’和‘代销’的界限，那么将加大平台备案的难度。”