中江信托：“危险”的尽职调查

3月5日，中江国际信托股份有限公司（以下简称“中江信托”）官网披露称，“中江国际·银象350号阿拉善盟基础设施建设投资经营有限责任公司贷款集合资金信托计划”（以下简称为“银象350号”）应付利息已逾期，后续到期的信托贷款本息存在违约风险。

《中国经营报》记者发现，自2018年以来，中江信托多款产品出现逾期，包括凯迪生态、亿阳集团、神雾节能、大连机床、斐讯科技等。

而此次“银象350号”则是政信类产品，融资方阿拉善盟基础设施建设投资经营有限责任公司（以下简称为“阿盟城投”）是地方融资平台公司。

颇值一提的是，该产品发行时间为2016年8月，而中江信托对融资方的财务尽职调查时间段仅选取到2014年10月。重要的是，记者梳理发现，该类调查报告在中江信托产品中并非个案。

兑付食言

3月5日，中江信托官网披露一则《中江信托-银象350号临时信息披露第1号》公告。公告称，截至3月1日，阿盟城投及保证人未按约支付2019年2月12日的应付利息，已出现逾期，后续到期的信托贷款本息亦存在债务人违约风险。

记者获得的材料显示，“银象350号”产品规模为2亿元，信托资金用于阿拉善盟磴乌穿沙公路建设工程。该项目还款来源于融资方经营收入，由乌兰布和生态示范区管理委员会财政局安排支付。

一名投资者告诉记者，“项目有‘红头文件’，当时出具了承诺函，还有抵押，并且纳入政府债务。”

记者获得的项目尽调报告显示，担保方滨河金沙公司提供254658.71平方米的共10宗土地的国有建设用地使用权作为抵押担保。同时，尽调报告称，“阿拉善盟政府将本信托全部款项甄别纳入政府存量债务管理，确保本信托计划按期足额兑付。”

前述投资者向记者透露，今年2月25日，中江信托樊姓项目经理到现场进行催收，督促融资人筹措资金偿付利息，并且约见当地财政局等相关部门负责人。

“2月26日，信托经理告诉我们，当地政府答应在本周（2月最后一周）一定可以付息，但明显是食言了。”上述投资者表示。

中江信托的相关公告显示，此前“银象350号”付息一直正常。该信托项目分三期成立，截至2018年底，第一期付息三次，第二期和第三期付息两次，合计付息约2095万元。

对于项目此次付息逾期，中江信托在临时信息披露公告中解释称，融资人阿盟城投因2018年融资受限，生产经营受到严重影响，出现了流动资金紧张的情况。

记者以投资者身份咨询中江信托该项目负责人，对方表示，2018年，阿盟城投进行的银行续贷借款、发行公司债，基本上都没有做成。“信托融资如果达不到一定的要求，也不能放款。融资方2018年到现在，还有很多之前借款需要还本付息，所以压力比较大。”

曾被监管层关注

记者注意到，事实上，阿盟城投2017年的业绩就出现下滑。其2017年实现营业总收入约为3.29亿元，同比下滑4.41%；归属母公司股东的净利润约为1.2亿元，同比下滑27.31%。

值得注意的是，2017年9月15日，阿盟城投因2017年半年度报告未按时披露被上交所下发监管关注函，并提醒“如公司经营与财务状况可能对公司债券的按期偿付产生负面影响的，应当同时进行风险提示”。记者还注意到，债券市场上，截至目前，阿盟城投尚未披露2018年半年报。

另外，阿盟城投发行公司债券的计划未能成功。该公司2017年6月获批在一年内发行17亿元公司债券，但是，2018年6月阿盟城投向国家发展改革委办公厅申请发行期延长12个月。也就是说，2019年6月以前，阿盟城投尚可以发行17亿元的公司债券。