​黄金交易平台售理财 “看涨跌”高息谁买单？

自2015年10月上海黄金交易所联合各家金融类会员单位共同推出APP“易金通”后，通过互联网进行黄金现货交易就成为贵金属投资行业最热的风口之一。

最近数年间，包括阿里、腾讯与京东在内的互联网巨头均通过与银行合作，为个人投资者提供黄金交易服务。与此同时，各种风投基金与信托公司亦大干快上，领投多家初创企业。主打黄金定期固收并兼具黄金买卖功能的互联网黄金交易平台如雨后春笋般涌现。

然而，与上海黄金交易所推出的“易金通”稍许不同的是，各家互联网黄金交易平台并非以上海黄金交易所或上海期货交易所各类黄金期现货合约作为交易标的。其面向个人投资者的产品更多强调理财属性。更有甚者，部分平台还推出了挂钩期现货合约价格的“看涨跌”权益。该款保本型理财产品的最高年化收益可达12%，却没有就资金最终投向进行说明。

黄金理财低门槛

互联网黄金交易平台的兴起得益于国内统一的黄金交易市场。2003年，人民银行取消黄金统购统销政策。2004年，上海黄金交易所推出面向普通投资者的“小金条”业务及黄金递延交割合约“Au（T+D）”。2008年，上海黄金期货（SHFE黄金）正式在上海期货交易所挂牌。2014年，上海黄金交易所国际板开市。2016年，其又发布全球首个以人民币计价的黄金基准价格“上海金”。某业内人士曾告诉《中国经营报》记者，上海黄金交易所的成立及各类合约上市推动了国内黄金市场的统一，并为个人投资者提供了种类丰富的避险选择。

另一方面，移动终端也已经成为了黄金交易的趋势。在APP“易金通”的使用说明中，上海黄金交易所指出，其推出该款应用的目的是“以客户体验为目标，通过畅通交易渠道、优化交易终端，从而更好地（原文如此）服务会员和客户”。“易金通”提供包括“Ag（T+D）”“Au99.99”“Au（T+D）”“mAu（T+D）”在内的16种合约的交易服务。所有使用该APP的客户均需先在上海黄金交易所旗下代理机构开立账户。值得注意的是，根据上海黄金交易所的规定，只有金融类会员才可开发个人投资者。综合类会员不具备该资质。

稍早于“易金通”，互联网巨头们亦开始进军在线黄金交易业务。2014年12月，支付宝与博时基金公司联合推出“存金宝”，这是一款为用户提供黄金买卖、投资、存取服务的业务。2016年8月，京东金融与中信信托、黄金管家合作推出“京生金”业务，宣布为投资者提供“一站式互联网黄金投资服务”。2017年1月，腾讯也与工商银行合作，推出兼具社交娱乐与投资功能的“微黄金”。除互联网巨头外，包括国美集团、软银中国、中银国际、光大控股及黄金产业上下游企业南京紫金投资集团、山东黄金在内的企业均开发了自己的黄金交易平台或至少向一家黄金交易平台进行了投资。

纵观上述互联网黄金交易平台，其业务模式大同小异。平台的黄金报价往往跟随上海黄金交易所或上海期货交易所黄金主力合约的价格，并在客户买入与卖出时按照持有时间收取一定比例的手续费。同时，大部分平台均提供“活期金”与“定期金”两种产品。前者用户买入后可以随时卖出或提取实物；后者则需持有至约定时间后才可卖出或转让。大部分平台的认购起点都很低，腾讯微黄金低至人民币1元起购，而提供一定持有收益的平台认购起点则在100元以上。

理财+博彩？

值得注意的是，部分平台在提供黄金实物的买卖存取外，还以黄金投资的名义卖起了“理财产品”。

据了解，除“活期金”与“定期金”外，APP“黄金树”还提供两款名为“稳赚看涨金”与“稳赚看跌金”的“黄金理财产品”。产品说明书显示，该产品“是黄金树为回馈用户推出的一款增值收益产品，该产品挂钩上海黄金交易所Au99.99价格，在保障固定收益的基础上，还可获得与金价涨幅相等的浮动收益”。