现货交易新套路：引入泰达币规避监管

长期以来，“头寸”与“客诉”一直是硬币的两面。“现货大军”钟情于吃头寸赚快钱，但对客诉引发的民事纠纷乃至刑事案件则避之不及。如今，他们似乎找到了一条既可以维持原来的交易模式，又可以规避法律风险的路径。

近日，一家名为“OKUEX”的虚拟货币交易平台上线。这家平台提供包括比特币（BTC）、比特现金（BCH）在内的多个虚拟货币标准化合约交易。其不接受任何法币作为交易结算单位，所有交易均以泰达币（USDT）结算。值得注意的是，该平台人士表示，可以提供“最高全额90%头寸返佣”，且“不用承担任何法律风险”。因为国内相关案件判例显示，由于虚拟货币“不是有效价值货币”，客户需“自行承担损失”。

对此，北京寻真律师事务所律师王德怡表示，平台作为非法交易的组织者，在民事行为当中必然对投资者资金构成侵权，应当承担相应的侵权赔偿责任，因此在“民事上仍然具备可诉性”。

代币“价值”新发现

“很多做大宗的客户对我们还是很认可的。这一块的话，如果你的客户去维权，警察是没办法去查到的。平常做业务的时候，如果出了问题，你们就直接推给平台，和你们没有任何关系。对你们来说，越隐蔽越好。代理商尽量不要暴露。下半年可能会有越来越多的平台转型做这块，我们还算起步比较早的。”上述OKUEX位于国内的招商人士这样告诉《中国经营报》记者。

据该招商人士提供的材料，OKUEX是一家位于新加坡，接受“瓦努阿图金融服务委员会（VFSC）监管，持证从事期指类、商品类、股票类和虚拟货币类差价合约（金融衍生品类）交易服务”的平台。该平台目前以8种虚拟货币作为交易标的，分别是比特币（BTC）、比特现金（BCH）、以太坊（ETH）、以太经典（ETC）、莱特币（LTC）、柚子币（EOS）、达世币（DASH）和大零币（ZEC）。

上述交易标的的报价、交易、结算均以一种名为“泰达币（USDT）”的虚拟货币作为单位。交易标的的最小价格变动单位是0.01USDT，保证金比例为合约总价值的2%，交易时间为365天×24小时，交易模式为双向“T+0”。平台收取一定比例的手续费和报价点差。

所谓“泰达币”，是一种被视作“波动剧烈的加密货币市场中良好的保值代币”。泰达币由Tether公司推出。Tether公司承诺，每发行一个泰达币，就会在银行账户中存入1美元。用户可以在 Tether 平台进行资金查询。一位区块链虚拟货币从业者告诉《中国经营报》记者，把泰达币“视作美元即可”，“泰达币不会涨也不会跌，走势基本与美元一致”；由于这种特性，泰达币在虚拟货币交易中扮演着支付工具的角色，“大多数币都需要用USDT买”。

截止到2018年6月27日，APP金色财经显示，泰达币的售价为6.57元人民币；APP币世界的报价则是6.4361元。而据万德资讯，当天美元兑离岸人民币汇率为6.6070。OKUEX平台提供报价显示，泰达币买价为6.73元，卖价为6.7元。

与一般的交易软件不同，除了交易标的的买卖以外，OKUEX还有一个名为“C2C”的功能模块，提供两名投资者之间围绕泰达币的撮合交易。OKUEX宣称“拥有独立的在线数字钱包服务器系统及离线冷钱包系统，为所有交易用户及代理商提供便捷、安全、有效的账户划转、结算等服务”。

上述招商人士称，OKUEX的盈利模式与之前的现货大宗商品交易所“完全一致”，该平台提供两种代理方式，一种是缴纳2万泰达币保证金后返还90%“头寸”，日结；第二种是不缴纳保证金，返还70%“头寸”，周结。

他所说的“头寸”，在现货行业中具有特殊含义，一般指的就是客户的投资本金。常见说法还有“红利”“吃头寸”等。在部分采用分散式柜台交易的现货交易所中，会员单位以做市商的身份充当所有投资人的交易对手，“本质上是会员与客户对赌，客户亏损即为会员盈利”。一直以来，“吃头寸”是现货行业被人诟病最多的地方，同时也被认为是造成此轮清理整顿工作的源头。但由于来钱极快，“吃头寸”又是现货从业者最难以“割舍”的盈利模式。

无惧维权？

OKUEX拒绝所有法币作为交易结算单位，仅接受泰达币作为唯一的支付工具，甚至给各级代理的返佣头寸都以泰达币支付。上述招商人士透露，之所以这么安排，主要有两个原因，一是数字货币的去中心化技术使得资金流向无法被追溯，“警察是没办法去查的”；另一个原因则是国内已有虚拟货币投资纠纷案件的判例显示，部分法院裁定虚拟货币“不是有效价值货币”，客户需自行承担损失。