华赢贷香港上市 关联方借款为自融？

10月4日，杭州平台华赢贷（运营公司为杭州华之赢投资管理有限公司）被香港上市公司华隆金控（01682.HK）以VIE架构的方式入主。对于华隆金控入主华赢贷的原因，公开报道中对于收购问题的表述为，“董事相信集团在放债行业的相关经验可对OPCO集团的P2P融资信息业务创造协同效益”。

值得注意的是，华赢贷母公司为支氏控股集团有限公司（以下简称“支氏控股”），而支氏控股在2017年底收购香港上市公司高锐中国物联，随后更名为华隆金控。此次收购的主要原因是通过支氏控股的香港上市公司收购，进而为华赢贷平台增信，但华赢贷平台自身是否具有以平台运营优势，被上市公司选择的能力存疑。

华赢贷运营总监吴斐对《中国经营报》记者表示，“确实有为平台增信，提振投资人信心的原因。”

背靠“姻亲关系”上市

2018年互联网金融行业进入洗牌深水期，在此背景下，鲜有上市公司在此时机收购互金平台。

北京互联网金融从业者对记者表示，“因为行业方向不明朗，外界普遍对互金行业不看好。现在行业内的各家平台都面临投资用户流失，资金流入锐减的情况。在这一情况下，即便此前已经在洽谈收购合作的事宜，对方也会给出非常低的收购价格。”

同时对方表示，“因为对方看好平台业务发展前景而收购平台的情况，在近期几乎没有，这种情况更可能出现在头部平台中，但头部平台的估价也较高，一般也不会出让股权。”

记者注意到在过去半年中，互联网金融行业的市场并不景气，大部分平台投资人数持续下滑，新增投资人减少，部分平台的成交主要由平台撮合的债转项目实现，实际的借款端业务撮合规模减少。

根据网贷之家公布的数据现实，9月行业总成交额为1107.37亿元，环比微缩7%，同比下降52.9%。综合参考收益率为10.3%，平均借款期限为14.87月，待还余额为8536.71元，环比下降5.55%，同比下降25.5%，9月行业成交持续下跌，资金净流出496.13亿元。

在此背景下，华隆金控公告称公司间接全资附属WFOE与OPCO及中国股权拥有人订立VIE协议。透过VIE协议，WFOE将可实际控制OPCO的财务及营运，并享有OPCO产生的全部经济利益及得益。在订立VIE协议后，OPCO的财务业绩将并入集团的综合财务报表内，而OPCO将为公司的全资附属公司。

公告显示，OPCO，即杭州华之赢投资管理有限公司，其主要业务为P2P融资，并以网络借贷信息中介机构经营，为华赢贷的运营公司，成立时间为2014年11月03日，法定代表人为支华，注册资本5000万元，实缴资本1372.6万元。

值得注意的是，在华赢贷和华隆金控的股东中，频繁出现支氏控股，以及支氏控股董事长兼总经理支华的身影。

华赢贷官网介绍显示，华赢贷为支氏控股集团旗下互联网金融信息中介平台，支氏控股集团由支华创办，注册并实缴资本3亿元。目前华赢贷的股东为支氏控股持股90%；自然人俞晓玲持股10%。而支氏控股集团大股东支华占股60%，俞晓玲占股40%。

此外，据记者了解，支氏控股集团在2017年曾以3亿元完成对香港主板上市公司高锐中国物联的股权收购，控股并改名华隆金控。

在支氏控股完成对华隆金控的收购后，支华占有该公司62%的股权，该公司第二大股东为战略投资者吴良好（占股15.85%）。

对于华隆金控收购华赢贷的原因，华隆金控方面给出的解释是，金融科技市场发展蓬勃，集团认为充满机遇，拟成为进军P2P融资行业的先驱企业之一。

在大多数互联网金融平台面临投资人流失、几乎没有资金流入的情况下，不少平台会通过一些利好消息为自己增信，提振投资人信心。但业内人士指出，这并不意味着平台自身具有优势。