雷声滚滚震到投行 9家上市券商计提百亿备减值

本报记者 罗辑 北京报道

1月27日晚间，中信建投证券披露公告显示，公司当天召开的董事会会议审议通过了《关于公司计提资产减值准备的议案》。中信建投证券2020年度需计提的各项信用资产减值准备合计13.19亿元。而就在不久前，中信证券公告计提各项资产减值准备合计50.27亿元才刚刚“惊爆”市场。

《中国经营报》记者不完全统计，2021年以来，已有8家A股上市券商发布计提公告，2020年全年合计计提的减值准备金额约60.26亿元。若纳入中信证券，9家A股上市券商计提超百亿元（110.53亿元）。计提减值准备受到市场广泛关注。

不过，对于券商板块近期的疲弱，申银万国研究所首席市场专家桂浩明在接受《中国经营报》记者采访时表示，计提不是造成板块疲弱的核心原因。主要是投资者对于券商板块2021年业绩的预期走低，对当前行情造成了一定影响。“今年1月整体市场热度较2020年初有所不足，注册制全面推进也需要配套进一步的制度规范，此外上市券商家数不断增加，但同质化现象比较突出，有特色、有较强竞争力的券商有限，特别是中小券商相对平庸。行业短期来看或难成为春燥行情主力。”桂浩明分析。

中信建投、中信证券计提超60亿

随着2020年市场行情的走好和注册制持续推进，中信建投作为头部券商、一线投行，多个业务条线排位持续攀升。2020年中信建投营业收入达到233.51亿元，同比上升70.53%；利润总额121.26亿元，同比上升69.50%；归属于母公司股东的净利润95.09亿元，同比上升72.85%。截至2020年12月31日，公司资产总额3712.28亿元，同比上升29.95%；归属于母公司股东的所有者权益677.35亿元，同比上升19.71%。

该经营业绩上升的同时，2020年中信建投也进行了大额计提。其合并报表计提信用资产减值准备13.19亿元。这意味着，上述业绩中利润总额原可达134.45亿元（因计提减少13.19亿元），净利润原可破百亿、达104.99亿元（因计提减少9.9亿元）。

从计提明细来看，主要的计提来自于计提买入返售金融资产减值准备，该部分达9.89亿元，占比超7成。此外，中信建投计提融出资金减值准备2802.51万元、计提其他债权投资减值准备2.9亿元，计提其他金融资产减值准备1150.95万元。

中信证券的情况相近，只不过金额更巨大。根据中信证券2020年1月下旬发布的业绩快报，2020年中信证券各项业务均保持稳定增长。2020年全年实现营业收入543.48亿元，同比增长25.98%；实现归属于母公司股东的净利润148.97亿元，同比增长21.82%。

但是，计提方面，仅2020年1～9月，中信证券合并报表计提信用资产减值准备50.27亿元，因此减少利润总额50.27亿元，减少净利润37.72亿元。这意味着，中信证券原本的业绩增速应该更高。而就明细来看，主要的计提同样来自于计提买入返售金融资产减值准备，达到35.18亿元，占比近7成。此外，计提融出资金减值准备5.43亿元、计提应收账款及其他应收款减值准备3.43亿元、计提其他债权投资减值准备6.23亿元。

中信建投、中信证券同属头部券商，但两家均进行了高达10位数的计提，相较两家2019年的计提情况，有着巨大变化。中信建投2019年买入返售金融资产、融出资金、其他债权投资、其他金融资产减值准备的计提情况分别是：转回2272.84万元、转回5320.34万元、计提1725.37万元、计提432.78万元。中信证券2019年买入返售金融资产、融出资金、应收账款及其他应收款、其他债权投资减值准备的计提情况则分别是：计提7.91亿元、计提3.6亿元、计提5.16亿元、计提2.25亿元。也就是说，这两家券商2020年相较2019年的计提呈“几何级”攀升。

对计提情况，中信建投董事会认为：“公司本次计提信用资产减值准备符合《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，能够真实、公允地反映公司截至2020年12月31日的财务状况及本年经营成果。目前公司经营状况正常，各项业务稳定，资产结构良好，流动性较强，各项风险控制指标均符合监管要求。”