滨化股份无实控人：创业元老解除一致行动关系

本报实习记者 宋琪 记者 吴可仲 北京报道

滨化集团股份有限公司（以下简称“滨化股份”，601678.SH）陷入“无控股股东、无实际控制人”的局面。

7月3日，滨化股份发布公告称，公司股东张忠正、石秦岭、杜秋敏、初照圣、李德敏、王黎明、金建全、赵红星、王树华、刘维群于6月30日签署了《关于〈滨化集团股份有限公司一致行动人协议〉之解除协议》（以下简称《解除协议》），终止其一致行动关系。

此次权益变动之前，上述一致行动人合计持有滨化股份3.72亿股，占总股本的24.10%，为滨化股份控股股东、实际控制人。解除一致行动关系后，滨化股份股权比例分散，其第一大股东滨州水木有恒投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“水木有恒”）持股比例仅为10.79%。滨化股份方面表示，一致行动关系解除后，公司无实际控制人和控股股东。

针对实控人变更及股权结构等问题，滨化股份人士向《中国经营报》记者表示，“目前公司还没有进一步的安排，这种较为分散的股权结构将会持续一段时间。”

管理层新老接替

根据滨化股份公告，公司原控股股东、实际控制人为以张忠正为代表的10人创业元老团队。2007年9月28日，为确保公司控制权的稳定性，该团队共同签署《滨化集团股份有限公司一致行动人协议》，约定在持有公司股份期间，在参加公司股东大会并对会议议案进行表决时均投一致票。

值得注意的是，2020年已是上述一致行动人协议签订的第13年，而更早之前，已有相关媒体报道称，主要股东和管理团队老龄化成为滨化股份发展中的一大桎梏。据了解，在原先的创业元老团队中已有5人退休，在公司任职的5人平均年龄约62岁，年龄最低者也已57岁。

在此情况下，滨化股份方面表示，目前，所有一致行动人均已无意愿继续维持一致行动关系并控制公司，6月30日，他们通过签署《解除协议》，终止了一致行动关系。

记者注意到，实际上，在此次股权结构调整之前，滨化股份就已进行过一次管理层人事变更。

4月17日，滨化股份发布《关于董事长、副董事长、总经理暨法定代表人变更的公告》。公告显示，滨化股份董事长张忠正因个人原因辞去公司董事长及子公司职务；总经理王树华因工作需要，辞去公司总经理及子公司职务。同时，经滨化股份第四届董事会第十五次会议审议，选举朱德权为公司董事会新任董事长，增补于江为董事会副董事长，聘任姜森担任总经理。

值得一提的是，在管理层最新调整的3人中，朱德权及姜森的推荐主体均为“水木有恒”，同时，朱德权还是水木有恒股东——北京工研科技孵化器有限公司的法定代表人。而此次权益变动之后，水木有恒已成为滨化股份第一大股东，持股比例为10.79%。

根据滨化股份公告，本次一致行动关系解除后，滨化股份不存在持股比例50%以上的控股股东或可以实际支配公司30%以上股份表决权的投资者。

“目前，公司的股权结构还没有进一步的调整计划，现在的这种股权结构还会持续一段时间。”滨化股份相关工作人员告诉记者。

产业转型不尽如人意

作为目前滨化股份的第一大股东，水木有恒引发了市场不少的猜想。

2017年初，张忠正及其一致行动人通过协议转让方式转让公司6.02%股权，而水木有恒正是当初的受让方。此后，水木有恒通过多次增持股份，逐渐成为滨化股份的第一大股东。而市场对水木有恒格外关注源自于它的实控人。

根据滨化股份公告，水木有恒的实际控制人为北京清华工业开发研究院（以下简称“清华工研院”）。作为高新技术产业的孵化中心，市场将其与滨化股份的合作看作滨化股份加快产业转型的信号。

“本次公司的权益变动应该没有产业转型方面的考虑，但是近两年公司一直都在做转型升级，”上述滨化股份工作人员告诉记者，“转型的方向主要是新能源和新材料。”

记者梳理发现，近年来，滨化股份确实在氢能领域动作频频。2017年，滨化股份与清华工研院、中国兵器工业集团公司下属的中国五洲工程设计集团有限公司签署《战略合作框架协议》，就氢燃料、高纯电子化学品、特种聚氨酯等项目进行合作；同年，滨化股份与新三板公司亿华通合资设立滨华氢能；2019年，滨化股份宣布将再向滨华氢能增资1.5亿元，用于氢能公司的投资及行业并购。

然而，尽管目前氢能概念火热，但其仍未实现大规模的商业化。滨化股份虽然在氢能领域布局已过3年，但目前其主要业务板块仍为化工行业，其2019年财报显示，报告期内，化工行业实现营收61.25亿元，占总营收的99.37%。

更重要的是，在滨化股份新板块起色不明显的情况下，其主营产品烧碱、环氧丙烷的销量下滑，利润空间收窄，导致业绩增长出现疲软。

2018年，滨化股份实现营业收入67.51亿元，同比增长4.43%，其净利润为7.02亿元，同比下滑15.01%。2019年，滨化股份营收、净利润双降，其中，其营收为61.64亿元，同比下降8.70%；净利润为4.39亿元，降幅达到37.51%。

未来，管理层及经营范围均“换新颜”的滨化股份将有何新表现，《中国经营报》记者将持续关注。