东贝电器“B转A”方案尘埃落定 上市20年难融资成发展绊脚石

本报记者 张家振 武汉报道

经过一周的筹备，黄石东贝电器股份有限公司（证券简称“东贝B股”，以下简称“东贝电器”）“B转A”方案最终落定。

5月23日，东贝电器发布公告，公司控股股东黄石东贝机电集团有限责任公司（以下简称“东贝集团”）拟向公司除东贝集团以外的全体股东发行A股股票，并以换股方式吸收合并东贝电器。

根据方案，合并完成后，东贝集团将作为存续公司承继及承接东贝电器的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务，东贝电器终止上市并注销法人资格。同时，东贝集团的A股股票将申请在上海证券交易所上市流通。

资料显示，东贝电器是一家基本面相对较好的纯B股公司，也是湖北唯一一家纯B 股企业。年报数据显示，作为国内主要的制冷压缩机制造商公司，2019年共实现营业收入46.18亿元，同比增长8.05%；归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长24.31%；生产压缩机3473.87万台，同比上升15.34%；销售压缩机3372万台，同比上升11.88%。

在业内人士看来，东贝集团选择在此时通过换股吸收合并东贝电器的方式回归A股并实现整体上市，有助于解决B股市场估值低、流动性差、再融资难等困境。不过，对于相关问题，《中国经营报》记者先后联系东贝集团公司办及东贝电器董秘办相关负责人并发送采访函，截至发稿未获进一步回复。东贝电器董秘办相关负责人表示，相关进展以公司公告为准。

押宝“B转A”

一周前的5月16日，东贝电器公告称，公司控股股东东贝集团正在筹划向公司除东贝集团以外的全体股东发行A股股票，并以换股方式吸收合并东贝电器事宜。因涉及重大资产重组，公司股票于5月18日起停牌。

相关准备工作也火速推进。5月19日，东贝电器公告称，东贝集团名称变更相关手续已办理完毕。公司名称由此前的黄石东贝机电集团有限责任公司变更为湖北东贝机电集团股份有限公司。

5月23日，东贝电器发布《东贝集团换股吸收合并东贝电器暨关联交易报告书（草案）》。

东贝集团将发行2.11亿股A股股票，全部用于换股吸收合并东贝电器，发行价格为9.77元/股，换股比例为1∶1.8，即换股股东所持有的每股东贝电器股票可以换得 1.8股东贝集团发行的A股股票。

据了解，东贝集团持有东贝电器50.04%的股份，系后者的控股股东。东贝集团是以研发、生产制冷压缩机、商用制冷器具等为主要业务的大型企业集团；总部位于湖北省黄石市黄金山东贝工业园，分别在黄石铁山、大冶罗桥、黄石黄金山开发区、安徽芜湖、江苏宿迁建有生产基地。

截至2019年12月31日，东贝集团全资子公司东贝电机、东艾电机、东贝制冷分别实现净利润1067.18万元、1579.67万元和339.38万元，控股子公司东贝电器实现净利润1.70亿元。境外控股子公司东贝国际贸易有限公司净利润亏损369.39万元。

作为集团旗下控股子公司，东贝电器是东贝集团的营收主要来源和“利润奶牛”。公司主要产品压缩机主要用于家用冰箱、冰柜等家用电器以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱等商用领域。

记者梳理发现，东贝电器压缩机主要客户为海尔、美的、海信和惠而浦。以2019年度为例，东贝电器向上述四家公司销售压缩机金额分别约为7.00亿元、4.34亿元、3.62亿元和2.50亿元，营收占比分别为15.16% 、9.41% 、7.85% 和5.41%。