“三类股东”问题成“拦路虎” 海容冷链成新三板转板“钉子户”

实习记者 刘颂辉 上海报道

日前，青岛海容商用冷链股份有限公司（股票代码：830822；以下简称：海容冷链）在证监会的IPO申请显示为“已反馈”，终于迈出了登陆A股计划的步伐。

据悉，海容冷链自2015年11月就提交招股说明书进入IPO排队，审核过程被一再延后。与之相比，银都餐饮设备股份有限公司（股票代码：832772；以下简称：银都股份）和山东世纪天鸿文教科技股份有限公司（股票代码：833456；以下简称：世纪天鸿）于2016年6月、7月提交招股说明书进入IPO排队，如今已成功登陆A股。

分析人士认为，海容冷链IPO遭到监管部门的冷处理，主要是公司存在三类股东问题，当中滋生股份代持和利益输送，股东背后存在资金池、杠杆和结构化的方式，未来在持股的过程中可能导致股权结构不稳定。而存在该类问题的企业，基本难以穿透核查。

据海容冷链年报显示，公司第十大股东为三类股东——国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划，持有公司138.5万股，占总股本的2.31%。而且博信优选（天津）股权投资基金合伙企业也在其中。

7月27日，《中国经营报》记者针对公司上市计划及“三类股东”等问题追问海容冷链方面，对方表示目前公司生产经营稳定，“三类股东”是否存在问题以证监会审核部门意见为准。

坎坷IPO之路（小标一）

7月24日，海容冷链发布公司股票停牌进展公告，暂停转让事项仍处于持续状态，公司股票将继续在全国中小企业股份转让系统暂停转让。

同为新三板公司，银都股份和世纪天鸿却于次日相继参加主板发审会，顺利过会上市。

年报显示，海容冷链2016年的营业收入为8.44亿元，同比下降2.33%；利润总额和净利润分别为1.49亿元和1.30亿元，同比增长7.34%和6.73%。截止报告期末，公司总资产9.10亿元，净资产4.78亿元，资产负债率达到47.44%。

相比而言，海容冷链申请之路实际上走在前面。作为一家主营业务为商用冷链设备的研发、生产、销售和服务的冷链物流设备企业，商用展示柜是公司的核心产品。2014年7月，海容冷链正式登陆新三板，2015年4月，挂牌还不足一年的海容冷链宣布开始进入上市辅导。同年11月，海容冷链发布招股书，正式前往A股排队，争取进入A股市场。

其IPO上市之路颇为坎坷，本报记者在搜索引擎上搜索公司名称，最多的文章就是与公司IPO有关，与之相伴的关键词即为“三类股东”。

年报披露，海容冷链的第十大股东为三类股东——国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划，持有公司138.5万股，占总股本的2.31%。而且博信优选（天津）股权投资基金合伙企业也在其中。