世茂股份定增被否 资金压力随之而至

经过半年酝酿，世茂股份的定增方案还是只等来了审核未通过的结果。

10月23日晚间，世茂股份披露证监会审核意见：发审委会议以投票方式对公司非公开发行股票的申请进行了表决，同意票数未达到3票，申请未获通过。这意味着以解决同业竞争为目的的定增募资正式宣布失败。

但被这一问题困扰许久的世茂股份并没有就此放弃，其宣布将以自有资金购买深圳前海、杭州钱江新城以及南昌红谷滩三大商业地产项目。定增募资面临着来自监管层的压力，若改由自有资金收购后，世茂股份的压力则直接传递到公司现金流及销售回款。

监管从严 定增被否

证监会审核意见显示，发审委认为世茂股份存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第(七)项规定的情形，即存在“严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形”，最终方案被否。

“我们也不知道文件中‘严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形’具体指什么?审核意见下来了，我们只能照搬发公告。”世茂股份董事会秘书俞峰对《中国经营报》记者说道。

今年3月，世茂股份披露了一份逾66.7亿元的定增方案，拟向包括公司实际控制人控制的世茂建设在内的不超过10名特定对象，发行股份募集66.7亿元收购实控人旗下的深圳前海、杭州钱江新城以及南昌红谷滩三大商业地产项目。

“这一次定增的主要目的是为了彻底解决同业竞争的问题，而交易的三大资产也预计会对世茂股份的业绩有不小贡献。”前述人士续称。

在最初的定增预案中，世茂股份将以作价24.6亿元收购前海世茂51%的股权，15.5亿元收购杭州世茂瑞盈置业有限公司100%股权，以及6.71亿元收购南昌水城投资股份有限公司100%股权。此外，该公司还分别向深圳前海世茂金融中心和杭州世茂智慧之门项目投入10亿元用于开发建设。

可是在9月8日，世茂股份却意外收到消息，该公司2016年度非公开发行股票的申请未获得中国证监会审核通过。10月23日晚间，世茂股份披露了证监会审核意见。

对于定增失败的原因，世茂股份和东兴证券分析师郑闵钢都认为与政策上的收紧不无关系。

“今年7月末，证监会在保荐机构专题培训会议上就有消息称，将对地产企业的再融资用途做出限制，要求银行资金不得流向土地市场。这两天更是暂停了受理房地产类公司债发行申请，在审项目都停止审核。”郑闵钢对记者透露。

据数据显示，截至三季度末，沪深两市至少有257家上市公司定增方案终止，其中有20家公司的方案遭发审委否决。除此以外，还有11家公司因股东大会审议未通过而终止。

而世茂股份的定增过程也遇到了来自监管层的压力。“在定增方案发出后，监管部门就有过两次问询。公司的解释是，定增中涉及的三大项目已经全额支付完土地尾款，且募资的用处并不是土地费用的支付和非资本性的支出。”俞峰有点无奈道，“但证监会最终还是否决了世茂股份的定增方案。”

B计划：改由自有资金收购

面对监管层的阻力，已经受困于同业竞争多年的世茂股份并未就此放弃。定增被否一个月后(10月11日)，其马上拿出了PlanB：公司将改为以自有资金继续完成深圳前海世茂金融中心、浙江智慧之门、南昌世茂新城三个商业地产项目股权的收购工作。与此同时，世茂股份还提请了海通证券进行核查、北京中企华资产进行评估。

世茂确定前海世茂51%股权的整体最终作价245，205.85万元。杭州瑞盈100%股权的整体最终作价为154，776.36万元。南昌水城100%股权的整体最终作价为67，062.06万元。三个项目成交价格合计为467044.27万元。