65亿包商银行二级债全额减记 中小银行“补血”压力加剧

本报记者 郝亚娟 秦玉芳 上海、广州报道

因发生“无法生存触发事件”，包商银行已发行的65亿元“2015包行二级债”本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息不再支付，这将成为国内银行二级资本债发行历史上首例本金全额减记。

实际上，早在包商银行被接管开始，地方银行信用风险就逐步暴露，投资者对于中小银行资本工具投资热情下降，银行二级资本债融资成本也在逐步上升，部分银行暂停债券发行。11月16日，福建海峡银行就发布公告称，由于市场出现波动，取消发行“20海峡银行二级02”。

尽管发行难度上升，但银行二级资本债发行规模仍在快速增长。据wind数据显示，仅1月份至11月16日，银行发行的二级资本债券就有57只，发行规模达5995.8亿元，发行规模已超2019年全年水平。

银行二级债首次被减计

11月13日，包商银行以其自身的名义在中国货币网发布关于对“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金予以全额减记及累积应付利息不再支付的公告。

公告显示，包商银行于11月11日接到《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》(以下简称“《通知》”)。《通知》称，2019年5月24日，中国人民银行、中国银保监会对包商银行实施接管。在接管期间，经清产核资，确认包商银行已严重资不抵债，无法生存。根据《商业银行资本管理办法（试行）》等规定，中国人民银行和中国银保监会认定包商银行发生“无法生存触发事件”。

包商银行公告中指出，该行依据规定及《2015年包商银行股份有限公司二级资本债券募集说明书》（该债券简称“2015包行二级债”）减记条款的约定，于11月13日（减记执行日） 对已发行的65亿元“2015包行二级债" 本金实施全减记，并对任何尚未支付的累积应付利息（总计5.85亿元）不再支付。

依据公告，该行已于11月12日通知中央国债登记结算有限责任公司，授权其在减记执行日进行债权注销登记操作。

实际上，早在去年5月份包商银行因出现严重信用风险，被人民银行、银保监会联合接管后，该行的二级资本债券兑付风险就已引起市场关注。

东方金诚金融业务部助理总经理李茜分析，由于包商银行已提起破产申请，市场上对包商银行二级资本债的减计已有预期。预计短期内对中小银行，尤其是资产质量较差的中小银行发行资本补充工具产生一定的影响。但从长期来看，此次事件打破了二级资本债券的“刚性兑付”，有助于促进资本补充工具发行定价更为合理和市场化，有利于债券市场健康发展。