金控监管办法临近：混业经营迎来全面监管

杜丽娟
全牌照时代，混业经营成为金融企业转型的一个方向，但也导致金融控股公司集团层面的风险管理逐步提升。
对此，中国人民银行曾发布《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），向社会公开征求意见。
在为期一个月的征求意见结束后，目前国内金控集团大部分按照监管要求设立，符合《办法》规定的要求，但仍有部分金控集团在股东资质、资金来源等方面不符合要求。
随着《办法》的出台，这类金控集团如果未在规定时间及时整改，那么其未来在申请市场准入方面会存在挑战。
持牌经营优势
根据《办法》，金融控股公司是指依法设立，对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司。
由于对金融牌照的竞逐，金融控股公司主要是通过实质控制多个金融机构实现混业经营。
2002年，国务院批准中信集团、光大集团和平安集团进行综合经营试点，此后金控集团试点运营正式启动，截止到2013年，互联网金融头部公司相继拿下金融牌照。
在快速发展4年后，2017年，我国首次公开提及金融稳定重点关注领域中，包括金融控股公司。
普华永道中国国企业务主管合伙人陈静认为，从目前金控公司发展的情况看，其风险较单一金融机构具有特殊性。
“金融控股集团面临各下属机构从事单一金融业务面临的一般风险，同时，多元化金控集团还具有风险传递、关联交易、资本不足等特殊风险，容易产生多米诺骨牌效应的连锁反应。”陈静表示。
2018年初，在中央召开的全面深化改革委员会第一次会议上审议通过了《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》。同年11月，《中国金融稳定报告2018》发布，首次将管控金融控股公司作为专题进行阐述。
“实际上，这些年监管对混业经营的金控公司管理存在很多短板，目前很多金控集团都包含不同类型的金融机构，比如有证券、保险、基金、信托等牌照后，在分业监管体制之下，这些子公司会受不同金融监管机构的全面分业监管，但是整体监管缺乏。”一位研究人士告诉《中国经营报》记者。
举例而言，目前一些金控集团还设立了没有纳入银保监管理的类金融机构，诸如一些P2P平台以及各种小额贷款公司，这些机构由于监管层面对风险管理、资本充足等方面没有明确要求，也使得其风险管理较为薄弱。
2019年7月，中国人民银行公布《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》，以并表管理为基础，提出对金融控股公司治理和风险管理的监管要求，明确金融控股集团层面的全面风险管理内容和机制，以防范金融控股公司的金融风险，提升金融稳定性。
至此，我国对金融控股公司的监管也进入到一个新阶段。
德勤中国金融服务业领导合伙人吴卫军分析，监管机构正式将金融控股公司纳入全面监管体系，填补了我国在金控集团监管方面的短板，但不可避免也会面临挑战。
《办法》要求，对非金融企业、自然人实质控制两个或两个以上不同类型金融机构，并达到一定资产门槛的，应当设立金融控股公司，将所有从事金融业务的机构股权都归于该公司下，以保持清晰透明的金融股权架构。
“若未获得金融控股公司许可，则可能面临被监管机构责令转让其对金融机构的股权直至丧失实质控制权或全部转让其对金融机构的股权的处置要求。”吴卫军说。
提升风险管理
值得注意的是，在相关法律法规不健全、有效监管体制不确立的情况下，金融控股公司的多元化经营处于监管真空地带。
特别是，目前金控集团内部尚未实现信息共享，这加大了金融体系风险。
上述研究人士分析，金控集团混业经营后，内部也存在诸多竞争，对于优质客户资源的争夺也非常激烈，所以金控集团下属的多家金融机构分别和同一个客户开展业务的现象也比较普遍，一旦发现就有可能在集团层面形成较大风险。
记者在实际采访中也了解到，地处南方某省的金控集团过去两年有多次和同一客户合作的情况，合作范围涉及金控集团下属的5个子公司，内容包括信托产品、产业基金等，由于子公司业务在集团层面并没有详细的汇总，一旦这个客户业务发生危机，那么金控集团下属的子公司也会面临系统性的风险。
吴卫军建议，这种情况下，金融控股公司应对集团客户信息进行汇总，包括客户基本信息、客户关联关系、财务信息、业务信息、交互信息、客户风险信息等进行整理及汇总，实现集团内部共享客户信息，降低风险敞口。
上述《办法》也重点对金融控股公司的公司治理、资本管理和风险管理等三方面进行了阐述。
根据要求，金融控股公司应当建立与金融控股集团组织架构、业务规模、复杂程度和声誉影响相适应的全面风险管理体系，同时金融控股公司应当要求所控股金融机构限期建立全面风险管理体系。
这些风险包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、战略风险、信息科技风险以及其他风险。
安永报告指出，相比战略制定、股权结构调整，金融集团要构建并实施一套完善高效的、能够全面覆盖各金融类型子公司的风险管理体系，并不是短期内就能完成的事情。
其团队认为，当前各金融控股公司需要全面掌握并分析旗下金融子公司的业态与风险，在确保风险隔离和客户信息合规安全的前提下，分阶段建设风险管控信息系统平台，或可实现对金控集团全面风险智能化管控的目标。