投资收益逐年扩张 宁夏银行净利润不增反降

张漫游

随着同业刚兑被打破，流动性分层明显，以投资收益为盈利引擎的银行面临的风险更加突出。

近日中诚信国际公布的宁夏银行2018年评级报告指出，资金运作依然是推动宁夏银行净营业收入增长的主力。数据显示，宁夏银行投资收益近3年逐年提升，2017年及2018年投资收益分别为1.13亿元和13.38亿元。8月5日公布的宁夏银行二季度报告数据显示，今年上半年，该行投资收益已经达到8.47亿元。

《中国经营报》记者在采访中了解到，部分中小银行要依靠投资收益拉动盈利，一方面是由于中小银行信贷市场份额被大型银行“分食”，另一方面，证券、债券等投资资产风险可控、资本消耗低。

值得注意的是，宁夏银行净利润增速并未与营业收入增速同步，而是呈现逐年递减的趋势，一方面是由于利息净收入“缩水”，另一方面是受资产减值损失的影响。评级报告指出，宁夏银行的资产质量面临一定压力。截至2018年底，宁夏银行不良率由2017年底的2.20%提升至3.79%。

投资收益由2017年1.13亿元增至2018年13.38亿元

近日，中诚信国际公布了对宁夏银行的评级报告，指出资金运作推动了该行净营业收入增长。

经历了连续两年营业收入缩水后，2018年，宁夏银行的营业收入终于回归正向增长。2016年至2018年，宁夏银行分别约实现营业收入为33.87亿元、32.38亿元，35.87亿元，同比增速分别为-19.2%、-4.4%、10.79%。

同时，近年来宁夏银行投资收益涨势迅猛。2016年、2017年、2018年，宁夏银行投资收益分别为0.17亿元、1.13亿元和13.38亿元。根据8月5日公布的宁夏银行二季度报告数据显示，今年上半年，投资收益已经达到8.47亿元。

2016年，宁夏银行在年报中披露称，因产品流动性管理需要，在行情较好时该行出售了2013～2015年部分债券，买卖价差增加，投资收益增幅达到496.17%；2017年，宁夏银行在业绩报中披露称，由于该行基金投资规模的增加，使得投资收益增幅达到548.53%。

然而，2018年宁夏银行的净利润表现却没有与营业收入变化同步。2018年，宁夏银行实现净利润5.75亿元，同比增速为-30.78%。宁夏银行在2016年、2017年的净利润分别为9.10亿元、8.31亿元，同比增速分别为11.3%、-8.66% 。

数据显示，与宁夏银行净利润增速降低步调一致的还有利息净收入。2016年、2017年及2018年，宁夏银行利息净收入分别为32.87亿元、30.61亿元和17.39亿元。根据宁夏银行2018年报显示，该行利息收入中，债券及其他投资的规模由2017年的20.19亿元收缩为2018年的11.15亿元；在利息支付中，吸收存款及应付债券规模都有所增加。

中国银行国际金融研究所熊启跃研究员告诉记者，部分中小银行主要依靠投资收益拉动盈利，一方面受宏观经济下行压力影响，传统信贷业务风险加大，资本占用较高，证券投资虽盈利略低，但风险可控，资本消耗低，流动性较好，受到中小银行青睐；另外，在宏观政策调控的影响下，小微、民营企业贷款的市场竞争加剧，中小银行市场份额下降，资产分布发生了一些调整。

评级报告也赞同上述说法，评级报告指出，为弥补存贷款增长压力，宁夏银行加大资金运作力度，加大同业资金融入力度以缓解全行流动性压力。资产配置方面，2018年在信贷投放趋缓背景下，为扩大资金营运收益，宁夏银行加强市场分析，加大市场操作力度，增配债券、信托受益权等投资资产，同业资产规模有所收缩。