新三板吸金85亿元 齐鲁银行拟转战A股

作为首家在全国中小企业股份转让系统(又称为“新三板”)上市的银行，齐鲁银行11月5日暂停了新三板普通股股票转让，转战A股，谋求上市。

新三板挂牌3年多，齐鲁银行借助这一平台连续3次增发，共筹集资金约85亿元，注册资本从2015年登陆新三板时的28.41亿元增加至2018年三季度的41.23亿元。不过，谈及为何会选择在A股上市，齐鲁银行仍表示为丰富公司资本补充渠道，优化资本结构。

“近年来，新三板融资功能和市场功能的发挥都不是很充分，整个新三板市场的发展陷入一个停留阶段，市场都面临融资的问题。”中原银行首席经济学家王军告诉《中国经营报》记者，“11月5日，上海证券交易所将设立科创板并试点注册制的消息出台，更是对新三板的重要一击。”

暂停新三板股票转让

11月2日，齐鲁银行发布公告称，该行审议通过《关于首次公开发行人民币普通股(A 股)股票并上市方案的议案》(以下简称《议案》)。齐鲁银行表示，该《议案》是为丰富公司资本补充渠道，优化资本结构，提升市场竞争力和风险抵御能力，推动长远发展。

根据此前齐鲁银行公布的三季报数据显示，截至报告期末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.83%、11.15%、10.02%，较期初分别下降了0.66%、0.39%、0.26%。

同日，齐鲁银行发布公告称，该行将于2018年11月5日起暂停股票转让，并暂定股票恢复转让日期不晚于2019年2月4日，且同时暂停优先股股票转让。

根据公开信息显示，2015年6月29日，齐鲁银行选择“双模式”登陆新三板，即挂牌同时发行股票，成为新三板首家成功挂牌的城市商业银行。彼时，齐鲁银行定向增发4.72亿股，募集资金15.01亿元。除了定增外，齐鲁银行还通过新三板市场，率先发行优先股、二级资本债券来补充资本。

3年多来，新三板给齐鲁银行带来了什么?“新三板为齐鲁银行提供了融资交易、规范运作的平台，对齐鲁银行提高资本充足水平、完善公司治理和信息披露起到了关键作用。”齐鲁银行相关负责人告诉《中国经营报》记者，在银监部门、证监部门和股转公司的多重监管指导下，通过新三板挂牌和在新三板的历练，齐鲁银行将进一步规范历史沿革、股权管理、日常经营管理，公司治理机制不断完善，“三会一层”运转更为高效，合规管理及内控水平不断提升，信息披露规范有效，为IPO奠定了较好基础。

记者注意到，齐鲁银行登陆新三板后发布的首份业绩报是2015年半年报，彼时数据显示，该行2015年上半年经营业绩欠佳，尤其是净利润水平，实现净利润5.26亿元，同比减少1.51亿元，下降22.30%，不良率达到2.18%。

但3年后，根据齐鲁银行2018年半年报数据显示，截至报告期末，齐鲁银行净利润10.87亿元，同比增长5.10%。根据齐鲁银行最新公布的三季度数据显示，截至今年三季度末，齐鲁银行前三季度营业收入达45.35亿元，同比增长14.01%;归属于挂牌公司股东的净利润达15.39亿元，同比增长5.01%。

从齐鲁银行三季报数据看，截至今年三季度末，齐鲁银行仍然是目前在新三板上市的7家银行中体量最大的。2015年至2017年间，齐鲁银行总资产分别为1528.81亿元、2071.67亿元、2362.95亿元，资产同比增长分别为24.41%、35.51%、14.06%。截至2018年三季度末，齐鲁银行总资产达2549.07亿元。

新三板融资成“鸡肋”

齐鲁银行若成功登陆A股，则该行将成为首家在新三板转板至A股的银行。不过，在A股上市并不容易。

根据中国证监会11月1日公布的信息显示，目前等候在A股且处于正常审核状态的银行仍有15家。对于山东地区的银行而言，有着港股上市经历的青岛银行，如今依然等在A股门外，威海商银也仍在等候中，青岛农商行还一度被取消了首发审核资格。

“近年来，证监会发审委的审核日趋严格，从发审委对最近上市的银行的审核情况看，监管层很重视企业的合规性、财务的真实性以及内控情况。”某证券公司新三板分析师表示，“此前有新三板企业由于业绩不能持续、成本核算不规范等情况，最终终止IPO，不过以齐鲁银行为代表的银行机构在盈利连续性上表现得很好。”

齐鲁银行相关负责人认为，IPO有严格标准和要求，齐鲁银行将按照相关法律法规和证监会的相关规定，在中介机构的指导下进一步梳理规范，做好IPO的各项筹备工作。

“此前，尤其是去年，新三板缺少活力，且改革变化不大，种种原因，导致流动性不足，这一市场对于很多企业来说变成‘鸡肋’。尤其是11月5日，上海证券交易所将设立科创板并试点注册制的消息出台，更是对新三板重要一击。南有创业板，中有科创板，北边的新三板就很尴尬。”王军告诉记者，“其实新三板交易体系已经很成熟，如果推动一些改革应该能很快落地，科创板刚刚提出，要有实质的进展还需要一些时间，如果新三板不抓住这个机会进行改革，可能会流失更多机构。”

今年以来，“H股+新三板”模式落地，符合条件的新三板企业可以借助这一模式转板H股，H股也是近年来诸多城商行率先选择的资本市场，但齐鲁银行并未选择这一方式。

对此，齐鲁银行相关负责人告诉记者，选择境内A股上市是从齐鲁银行实际情况出发，为进一步拓宽资本补充渠道，更好地服务实体经济，经审慎评估作出的战略决定。“目前，齐鲁银行公司治理水平、盈利能力、合规经营规范度等已符合筹备A股IPO相关要求;目前A股IPO审核政策稳定，发行进度有条不紊;国家多层次资本市场为企业提供了多元选择，目前新三板企业申请IPO已成常态。综合各方面考虑，齐鲁银行适时启动了A股IPO筹备。”