不良双升 重庆农商行加速回A补血

继1月份提交A股上市申请材料后，10月12日，证监会官网披露了重庆农村商业银行(以下简称“重庆农商行”)更新后的预披露文件。

近年来重庆农商行通过发债、定增等多渠道补充资本，资本充足率指标较稳定。分析认为，未来随着业务规模持续扩大和网点扩张，该行仍须持续拓展长期融资来源，多渠道补充资本。

此外数据显示，重庆农商行公司银行、个人银行和金融市场业务营收占比呈三足鼎立趋势，上半年业绩增速明显，但不良贷款率和不良贷款余额依然“双升”，资本补充压力不减。

多渠道补充资本

根据重庆农商行更新后的预披露文件，该行拟登陆上交所发行不超过13.57亿股A股股份，约占发行完成后总股本的11.95%，上市保荐机构为中金公司。

重庆农商行在招股书中强调，本次发行募集资金将补充核心一级资本，有效提升资本充足率，更好地满足日趋严格的监管标准，提高本行的抗风险能力，支持本行业务持续增长。

对于目前A股上市进展，重庆农商行方面向《中国经营报》表示不便回复。不过某大型券商投行业务人士向记者表示，按照往常惯例，预披露更新意味着上市审核进程会加快，将很快进入上会审核程序，但目前政策形势并不明朗，近期发审委工作会议暂停导致市场猜测较多，上市审核也有可能面临暂停的风险。

从资本充足率指标看，近年来重庆农商行资本充足率较为平稳。招股书数据显示，2015年以来，该行资本充足率持续上升，截至2018年6月末为13.21%;一级资本充足率和核心一级资本充足率总体也呈上升趋势，截至今年6月末分别为10.61%和10.60%。

中诚信国际在《重庆农村商业银行股份有限公司主体与相关债项2018年跟踪评级报告》(以下简称《评级报告》)中指出，未来随着业务规模的迅速扩大和网点的扩张，该行仍须持续拓展长期融资来源，多渠道补充资本以满足业务不断发展的需要。

截至2018年6月末，重庆农商行资产规模9082亿元，较去年底0.3%;实现营收132.6亿元，同比增长15.87%;净利润48.9亿元，同比增长5.45%。

从收入结构来看，重庆农商行近年来利息收入占比持续下降，中间业务收入占比逐年上升。数据显示，2015年底该行利息净收入占营收比92.61%，截至2018 年6 月末，占比下降至67.49%。

此外，从业务结构来看，重庆农商行公司银行、个人银行和金融市场业务营收占比呈三足鼎立趋势。

截至2018年6月末，重庆农商行金融市场业务营收46.22亿元，占比34.84%，较去年底上升3.03个百分点;个人银行业务营收47.7亿元，占比35.97%，较去年底上升1.77个百分点;公司银行业务营收38.7亿元，占比29.14%，较去年底下降4.75个百分点。

中国银行国际金融研究所研究员熊启跃接受记者采访时表示，城商行、农商行等地方银行受牌照限制业务区域性强，监管对其的定位是更好地支持当地经济发展，与大行相比，这类银行业务应相对简单，传统存贷款业务占比应更高。

中国社会科学院农村发展研究所研究员、中国小额信贷联盟理事长杜晓山指出，从监管定位来看，农商行更多的应是服务“三农”，重点发展普惠金融，强化对小微及个体和农户的金融服务，但有些农商银行业务结构较普遍偏离国家政策要求，商业化程度较高，有的农商行“三农”业务虽然也兼顾但并不是重点，部分农商行市场化业务占比甚至较高。

在杜晓山看来，这也与监管部门考核评价体系有关，目前经营业绩仍是银行考核主要指标，社会绩效虽然是倡导鼓励但没有作为硬性考核指标，落地实施过程中仍存在较大差距。

资产质量压力增大

资产规模扩张的同时，重庆农商行上半年不良贷款率和不良贷款余额双升，资产质量压力增大。

数据显示，截至2018年6月末，重庆农商行不良贷款率为1.23%，较去年底上升0.25个百分点;不良贷款余额为44.6亿元，较去年底增长11.6亿元，增幅达35.2%。

《评级报告》认为，近年来受国内经济下行压力增大及区域内部分行业信用风险暴露影响，部分中小企业及个人工商户经营出现亏损或资金周转不畅，使得该行不良贷款出现反弹压力。

从贷款集中度看，重庆农商行上半年单一客户贷款集中度6.11%，较去年底有所下降，但单一集团客户授信集中度和最大十家客户贷款比仍在上升。

截至2018年6月末，重庆农商行最大十家单一客户贷款总额268.32亿元，较去年底增长21.5亿元，占资本净额比32.31%，较去年底上升1.44个百分点;单一集团客户授信集中度指标为8.32%，较去年底上升0.44个百分点。

贷款集中于重庆地区，占比虽然逐年下降，但区域集中度仍然较高。数据显示，截至2018 年6 月末，重庆农商行在重庆市内营业机构发放的贷款总额分别为3279.5 亿元，占贷款总额的90.54%，较去年底下降0.45个百分点。

此外，个人贷款业务中，房地产贷款占比近半。数据显示，截至2018 年6 月末，个人住房及商铺按揭贷款分别占个人贷款总额的45.09%，较去年底上升0.89个百分点。

此外，重庆农商行还在招股书中指出，截至招股说明书签署日，银行及分支机构、控股子公司作为原告且单笔争议标的金额在1000万元以上的尚未终结的重大诉讼共计89件，且本行或分支机构、控股子公司在该等诉讼中均为原告，涉诉金额合计为173，989.16万元。