泸州银行快速扩张幕后：关联贷款多&集中度超标

泸州市商业银行(以下简称“泸州银行”)近日首次披露港股上市招股书。根据招股书显示，近年来泸州银行资产规模快速增长，年复合增长率达49.4%，但随着业务快速扩张和资产质量持续下降，银行资本承压，亟待上市补血支撑业务发展。

业务结构上，泸州银行公司业务、零售业务和金融市场业务收益占比三足鼎立，其中金融市场业务占比最高，且总体呈上升趋势。

值得注意的是，近年来泸州银行贷款集中度较高，上半年大中型企业贷款增速明显，且截至2018年末，前十大单一借款人借款余额占资本净额比达69.5%，前十大集团客户授信额度达92.1%。

对于银行贷款集中度过高及主要股东关联授信等相关问题，泸州银行相关负责人向《中国经营报》记者表示，目前仍不便回复，以联交所公布的信息为准。

多渠道“补血”忙

2015年至2017年末，泸州银行营业收入分别为9.4亿元、13.07亿元、16.8亿元，年复合增长率达33.5%，2018年上半年实现营收8.39亿元，同比增长9.07%;归属公司股东净利润从2015年末的4.52亿元增至2017年末的6.19亿元，年复合增长率为17.1%;2018年上半年实现净利润3.77亿元，同比增长30.65%。

从营收结构来看，泸州银行公司银行、零售银行和金融市场业务三大板块呈现三足鼎立局势。不过，2015年至2017年，泸州银行零售银行业务营收占比呈上升趋势，公司银行和金融市场业务营收占比波动下降。

中国银行国际金融研究所研究员熊启跃指出，城商行、农商行等地方银行受经营区域和网点数量限制多以公司业务为主，一般情况下公司业务收入占比可能会达到7~8成，零售业务营收占比大的情况相对较少。

泸州银行在招股书中表示，零售银行业绩增长主要得益于零售客户基础和质量的提升。数据显示，2015年至2017年，泸州银行零售银行客户规模年复合增长率达12.2%，截至2018年6月末客户总数增至64.8万名;个人贷款年复合增长率为16.8%，截至上半年末个人贷款规模53.7亿元;个人存款余额年复合增长率达95.3%，截至上半年末个人存款规模为196.8亿元。

数据显示，截至2017年底，泸州银行公司银行业务实现营收5.33亿元，占比31.7%，同比降低1.1个百分点;零售银行业务实现营收4.94亿元，占比29.4%，同比上升0.9个百分点;金融市场业务实现营收6.44亿元，占比38.3%，同比上升0.4个百分点。

与之相比，2018年上半年三大业务板块营收占比趋势变化差异明显。招股书显示，上半年泸州银行公司银行、零售银行和金融市场业务分别实现营收2.74亿元、2.37亿元和3.22亿元，占比分别为32.6%、28.2%和38.4%。其中公司业务营收占比逆势上升，零售业务则出现回落。

利息收入是泸州银行主要营收来源。数据显示，2015年底至2018年6月末，泸州银行利息净收入占营收比分别为94%、88.4%、93.7%和89.9%。其中，债券投和特殊目的载体投资利息收入占全行同期利息收入总额比持续上升，截至2018年6月末达56.5%，较年初上升2.6个百分点。

此外，招股书显示，近年来泸州银行资产规模快速扩张，2015年以来总资产年复合增长率达49.4%，截至2018年6月末资产规模为745.6亿元。泸州银行在招股书中指出，资产规模的拓展主要是因为金融市场业务拓展导致金融投资增加和公司及零售银行业务发展导致客户贷款总额增加。

随着资产规模的快速增长，近年来泸州银行资本压力也在持续增加。数据显示，2015年以来泸州银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率指标持续下降，截至2018年6月末上述三项指标分别为12.19%、9.35%、9.35%，面临较大监管压力。

据最新《商业银行资本管理办法(试行)》规定，截至2018年末，非系统性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于10.5%、8.5%和7.5%。

除筹划上市补血外，近年来泸州银行通过定增募股、发债等多条途径补充资本。据招股书显示，2017年2月，泸州银行发行10亿元债券补充二级资本，2017年底该行资本充足率略有回升，同比上升0.07个百分点。