外资银行新阳谋：争取合资证券牌照

随着金融去杠杆的推进，监管部门对银行理财业务违规操作的处罚频现。

6月15日，山西长治银监分局开出7张罚单，剑指山西潞城农村商业银行（以下简称“潞城农商行”）理财违规。具体包括：擅自改变同业理财投资标的；将保本理财按照非保本理财进行表外核算；理财资金投资比例超出监管规定指标。据悉，此次处罚还涉及6名责任人，共计罚没70万元。

《中国经营报》记者就此次被罚事件多次致电潞城农商行，但均无人接听。有农商行人士告诉记者，资管新规出台之后，理财业务进入转型期，无论从长期还是短期看农商行均面临较大压力。

政策“松绑”

早在去年底，监管针对外资金融机构已经表现出了更大的宽容，如扩大外资银行经营范围，优化监管规则等等。直至今年博鳌论坛上，央行行长易纲宣布12项金融业开放举措之后，金融对外开放正式进入了实操阶段。在监管12项举措中，取消了银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，内外资一视同仁；允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，3年后不再设限；不再要求合资证券公司境内股东至少有1家是证券公司等等。

6月8日，银保监会则对应出台了《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定（征求意见稿）》（以下简称《决定》），内容也是取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则，持续推进外资投资便利化。

实际上，根据此前的规定，中国金融企业对于外资控股限制较为严苛。商业银行、保险公司外资入股的比例通常不超过25%和50%，证券公司和基金公司则不超过49%。

据了解，监管政策对于股权的限制令外资在国内的落地和业务拓展均十分艰难。以银行为例，网点规模的有限让外资行在国内认可度较低，业务覆盖范围也不高，竞争实力远无法与中资大行相较。

同样，合资券商的发展亦非常缓慢，外资缺少经营话语权，在与中方股东经营理念产生冲突时处于劣势地位，使得金融机构甚至面临外商撤资，例如苏格兰皇家银行退出华英证券，摩根大通退出一创摩通。

“外资银行或券商在国际市场的经验非常丰富，对于投资管理和产品研发上要领先于国内机构。加大金融开放不仅对外资在华的发展有利，也会对中资机构的发展起到促进作用。”某银行业分析师称。

他认为，外资行在华的业务较为有限，涉及到多方面的原因。可能跨境业务、财富管理业务会发展好一些，零售业务、小微贷款业务等等就相对要慢。“部分外资银行在发展上定位就是服务于在华的外商，在中国市场的业务很难打开局面。一些外资此前期望能通过参股来实现本土化，但却也在经营中话语权不高。”

外资布局