银行流动性“大考” 央行建立“临时准备金动用安排”

本报记者 王柯瑾 北京报道

临近年末，提现需求上升、同业存单到期量上升，商业银行流动性面临“大考”。2017年12月29日，央行官网发布了“建立临时准备金动用安排”的信息。

央行有关人士表示，为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求，促进货币市场平稳运行，支持金融机构做好春节前后的各项金融服务，央行决定建立“临时准备金动用安排”。

有消息称，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。

中国民生银行首席研究员温彬认为：“央行决定建立‘临时准备金动用安排’，这是运用货币政策工具创新和完善宏观调控的具体体现。与今年初央行推出临时流动性便利（TLF）作用类似，主要是在春节前后满足现金投放需求以及防范流动性过度波动，因此不应被解读为货币政策转向宽松。”

但温彬同时表示：“与TLF不同，使用法定存款准备金而不是从央行借贷获得流动性支持，有助于降低获得‘临时准备金动用安排’资格银行的资金成本，提高其向市场融出资金意愿，这对当前保持流动性平稳、防止市场利率过快上升也会产生积极作用。”

另据央行公开市场业务交易公告显示，目前银行体系流动性总量处于较高水平。年末财政支出进一步加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，12月29日央行不开展公开市场操作。

温彬表示：“每年岁末，金融市场流动性偏紧、利率走高是常态。就目前来看，我比较认同央行对目前流动性总量处于较高水平的判断，主要是因为财政支出增加可以对冲流动性压力，但市场利率仍然走升主要是结构性原因导致。”

他指出：“通常，资金状况富裕的大型银行此时会对流动性采取防御性管理，增加在央行的超额备付金以应对流动性压力，减少资金的拆出，而中小金融机构面临的流动性压力会高于平时。不过，随着明年定向降准政策落地，流动性总量会有较大改善，目前走高的市场利率也会趋于回落。”

（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）