两大股东拟清仓退出天津农商行

8月初，天津农村商业银行4.9亿股在上海联合产权交易所挂牌转让，报价13.769亿元。该行两大股东上海国鑫投资发展有限公司、上海达盛资产经营有限公司拟通过股权转让方式清仓退出。

据《中国经营报》记者了解，挂牌转让股份的两家公司均为国资企业，自该行2010年6月成立就持有相应股份，如今却以净资产价格出售。从天津农商行情况看，该行去年年末总资产已超3000亿元，但是营业收入有所萎缩，净利润增速趋缓，资产质量也面临较大压力。

4.9亿股挂牌

在时下各路资本竞逐农商行股权的同时，也有企业选择了适时套现。8月1日，天津农商行4.9亿股挂牌转让，该行第6大股东和第8大股东一致选择退出，拟套现13.769亿元。两家股东均为国有独资背景，转让股权的报价亦按照每股净资产核定。

实际上，天津农商行的股权较为分散。天津新金融投资有限责任公司、津联集团（天津）资产管理有限公司、天津市医药集团有限公司和天津港（集团）有限公司四家公司分别持股7.5亿股占比10%，并列该行第一大股东；麦购集团有限公司持股6亿股，为第五大股东，其后便是上海国鑫投资发展有限公司、天津东泰世纪投资有限公司和上海达盛资产经营有限公司。

从股东性质上看，在前五大股东中，天津市医药集团有限公司和天津港（集团）有限公司亦是国有独资企业，即使上海国鑫投资发展有限公司和上海达盛资产经营有限公司退出，国有股份仍在天津农商行占较大比重。

值得注意的是，在天津农商行前十大股东中，6家企业通过股权质押进行了融资，质押比例均超过90%，而剩余四位股东中则有两家计划退出。

此外，在该交易中，上海国鑫投资发展有限公司、上海达盛资产经营有限公司两家公司持股总数4.9亿股，报价13.769亿元，折合每股2.81元，与天津农商行每股净资产持平。

据记者了解，天津农商行的股权近两年变动不大。2015年6月，浙江越王控股集团有限公司将持有的2.2亿股天津农商行股权抛售，报价6.16亿元，折合每股价格也是2.8元。

“很多农商行脱胎于农村信用社，依赖于农业、小微制造业和地方政府的支持。当前的经济形势下滑，银行坏账增加、投资回报下降，加上部分农商行IPO比较缓慢，股东可能会选择套现。”一家股份行分析人士表示。

对于股东退出的相关事宜，记者联系了天津农商行，但是截至发稿并未得到答复。

资产质量承压

由于风险区域性的原因，近年不少农商行业绩逐渐分化。部分农商行做大做强争相上市，部分农商行偏居一隅夯实基础，但是也有一些农商行发展遇阻，资产面临多重压力。

据了解，天津农商行2016年末资产总规模突破了3000亿元大关，已经实现了规模化，但是其营业收入、净利润和资产质量指标却面临较大挑战。

该行2016年年报数据显示，天津农商行总资产规模3037.6亿元，较2015年末2556.38亿元增长18.8%；营业收入77.335亿元，较2015年末83.089亿元却下降6.93%；净利润26.16亿元，较2015年末25.97亿元增长仅0.72%。

与此同时，该行在2016年的不良贷款33.72亿元，较2015年末30.6亿元增加3.12亿元；不良贷款率为2.47%，与2015年末持平，然而其关注类贷款的规模高达111.17亿元，却较2015年年末65.54亿元增长了69.62%。

天津农商行在年报中称，信用资产质量控制压力较大，造成不良贷款增加的原因包括过剩产能盲目扩张，金融机构抽贷导致的企业资金链断裂，企业存货积压和应收账款无法收回，涉及民间纠纷和资产查封等。

记者注意到，天津农商行在2016年多项指标的变动较大，资金拆入较多，对外投资的力度加大。该行2015年的投资收益高达15.95亿元，但是2016年却仅为5.6亿元，降幅达到64.88%。

在资金方面，天津农商行2016年存放同业及其他金融机构的款项为26.35亿元，较同期减少了81.97%；拆入金融规模达到78.54亿元，增幅为427.16%；同时，该行向其他金融机构拆入资金净增加额99.45亿元，比上一年同期增加8422.22%。

在对外投资上，天津农商行的力度较大，其金融资产投损益的变动增幅396.04%，持有至到期投资项下的增幅达到53.81%，两项变动的主要原因均为金融债券的投资规模增长；同时，应收账款类投资增幅为149.63%，其原因为资管产品投资规模增加。

“如今越来越多的农商行转战债券投资可能和抗风险能力低、不良居高不下有一定的关系。”一家农商行人士认为，债券投资的收益较为稳定，资产变现能力较强，很多银行甚至通过委外的方式来提升资金盈利水平。

但是他也强调，由于对外投资业务涉及到市场的波动，盈利的稳定性和持续性较弱。随着监管趋严，商业银行还是要将业务回归本源，逐步地发展。“投资占比过大也会有风险，至少债券的违约越来越多，一旦踩雷中小机构可能损失惨重。”