融资收紧借壳终止 龙光地产资本路遇挫

“福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。”半年业绩亮眼的龙光就不得不接受回A失败的事实。

8月9日晚间，中国嘉陵工业股份有限公司(集团)正式公告，称公司终止重大资产重组，并且指出因证券市场环境、监管政策发生重大变化，方案也无调整空间。

对于房企的政策暴击不仅于此。就在一周前(8月1日)，证监会召开会议要求，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，并需详细披露募集资金的实际投向。

地王专业户 业绩大增

8月8日，龙光地产公布上半年销售业绩：合约销售143.9亿元，回笼125亿元;现金流出总数65亿元，包括建安成本35亿元，纳税16亿元，利息8亿元;经营性净现金流60亿元。

对于业绩的大幅增长，龙光地产直言其在深圳拿地是最核心因素。截至上半年底，龙光地产总土地储备为1408万平方米，其中深圳地区占39%、珠三角除深圳区域外占14%、汕头地区占14%、南宁地区占24%。该公司现在有1600亿元的货值，深圳有1200亿元，占比超过70%，包括玖钻、玖龙玺、龙光城、光明等地块。

“目前为止的土地储备量完全能够满足公司未来5~6年开发需求。”龙光地产执行董事兼财务总监赖卓斌如是称。

有了土地储备的底气，执行董事纪海鹏还当众宣布，"龙光做到500个亿不会很远了"。该公司今年的全年销售目标调至280亿元，这将同比增长36%。管理层预期2016年全年销售达288亿元人民币，2017年全年销售则达400亿元人民币，深圳地区贡献分别占约50%及60%。

规模的增长离不开大量的拿地，但在深圳拿地的代价却显而易见。龙光地产的管理层也坦承，其在深圳拿地预算开支很大，半年获得的三块地总地价160亿元，龙光实际支付100亿元，手头上现金还有100多亿元。“公司现有的项目，一定会按照快建、快发、快卖的策略。”

此外，与其他公司合作也是解决在深圳拿地的资金压力的不二方法。“平安是非常好的战略合作伙伴，不只在项目层面合作，还有开发贷、按揭贷等的多方面合作，龙光地产也欢迎所有能够接受这种合作模式的企业。”龙光地产管理层续称。

也正因为经常拿下地王，龙光被冠以“地王专业户”的称号。对此，龙光地产管理层表示，“这个称号很好，说明我们的拿地决策很对。”在其看来，拿地要有战略分析，看投资后五年的发展潜力，要通过溢价赚钱。未来龙光地产会加大在深圳及周边辐射区域投资，获取优质资源，同时寻找粤港澳、珠三角经济区的价格洼地，重点把轨道交通沿线上盖项目作为战略性布局考虑。龙光也会继续引进国际先进开发理念，将成功模式复制到京津冀和长三角区域。

据其预计，下半年合约销售140亿元、建安成本40亿元，纳税16亿元，利息8亿元，总共流出70亿元;经营性净现金流大致为70亿元。

政策调整借壳终止

半年业绩亮眼，但龙光回归国内资本市场的战略却遭受打击。就在宣布完半年业绩的第二天(8月9日)，中国嘉陵工业股份有限公司(集团)正式公告，称公司终止重大资产重组，并且指出因证券市场环境、监管政策发生重大变化，方案也无调整空间。换言之，龙光集团历时近两个月的回A重组方案，终于在政策的影响下宣布折戟。