券商眼中的2016：沪指3000为底4500见顶

【中国经营网注】2016开年的第一个交易日，A股市场以两次触发熔断机制阀值而休市为终结。这给在2015年结束前，普遍看好2016年A股行情的各大券商“当头一棒”。那么，在新的一年中，大盘在券商眼中将何去何从?哪些因素又将成为影响沪指走势的大概率事件呢?文章来自新京报：

1月4日，2016年的首个交易日。A股以暴跌迎接新年，并两度触发熔断机制，最终沪指定格在3296点，提前收盘。而在2015年结束前，各大券商在年度策略会上还普遍看好2016年A股行情。

回顾券商们多年以来的年度投资策略会，不难发现，多数券商对行情“看涨不看跌”，而被“打脸”也是常事。2015年沪指收官时的点位，虽然在多数券商一年前的预测范围之内，但过程中的“疯牛”和断崖式下跌行情却出乎了几乎所有券商的预料。

2016年首个交易日，沪指以暴跌给了普遍看涨的预测一个“下马威”，接下来的一年中，大盘在券商眼中将何去何从?哪些因素将成为影响沪指走势的大概率事件?

回顾2015

猜中结果却没猜中过程

2014年12月，沪指站上3000点，在新年到来之前宣告进入牛市。恰逢大小券商们的年度投资策略会也在此时召开，受水涨船高的股市影响，券商们对下一年的投资预测也激情满满。

新京报记者翻阅2014年20余家券商发布的年度策略报告发现，多数券商看多2015年走势，以国泰君安、海通证券、光大证券为代表，其中国泰君安首席经济学家林采宜还在策略会上号召大家“卖房炒股”，称股市已经站在长周期的牛头上，投资者应该抛掉房子买入股票。

看空或谨慎的券商仅有少数几家，其中国海证券、国联证券均表示对2015年市场趋势“谨慎乐观”，国海证券称，这并不是一个“牛市不言顶”时期。

近年来，由于券商们对大盘点位的预测普遍被“打脸”，愿意在报告中直接预测具体点位的券商已经越来越少，但多数会给出运行区间的大致范围。新京报记者发现，2014年底，券商们对2015年沪指行情的预测普遍在3500点左右，最低在2300点，最高不过4000点。

值得一提的是，各大券商的投资策略会一般在12月中上旬召开，分析师们撰写策略报告的时间大概在11月底或12月初，当时沪指的点位还在3000点之下，牛市大幕还未开启。

5天前，2015年股市收官时，沪指落定的点位果然停留在各大券商的预测范围之内，然而，上半年的疯牛行情和年中的大跌行情，都出乎了券商们的意料。

6月下旬，沪指进入震荡下行模式，而此时正是券商召开中期策略会的时间。中期策略会上，面对刚刚开始的股市暴跌，绝大多数券商依旧激情满满，光大证券甚至喊出“重仓未来”的口号。

预测2016

多数券商预测3000点见底

2016年新年之前，全国主要券商2016年度策略报告也陆续出炉，大多数券商依旧延续了看涨的“传统”。

新京报记者浏览各个券商策略报告发现，券商对2016年沪指底部区域判断较为一致，均比较认同3000点的底部，例如国元证券、中信证券、华融证券均预测3000点为底。同时，4500点的顶部也落在绝大部分券商的预期中，国泰君安、中信证券、上海证券、国元证券、华融证券均预计沪指高点有望达到4500点。还有个别券商对今年行情的期望更高，比如中泰证券预测沪指高点将达到5000点。

部分券商并没有明确给出点位，比如，中金公司表示，与预期2014年市场绝地反转及2015年利率下行带来“股债双牛”相比，站在2015年年底看2016年的A股，市场前景并不像前两年那样清晰。兴业证券则认为，2016年较长阶段行情非常不稳定，波动市，体现为结构性泡沫此起彼伏，上半年可能仍处于类似1998年箱体震荡行情。

对于全年行情，华泰证券认为，2016上半年行情将优于下半年，兴业证券也提示，一季度行情相对看好，二季度注意风险。