重仓股大换防难掩海通证券988亿自营盘浮亏

自营盘浮亏令坐拥988亿元自营盘的海通证券(600837.SH)倍感压力。

《中国经营报》记者以上市公司财报公布数据测算，海通证券自营业务在三季度出现明显亏损，单季度亏损高达13.69亿元。与此同时，24家上市券商的自营业务中，有14家为正收益，占比58%。同样处于救市主力的中信证券自营业务更是以30.31亿元的盈利位居行业之首，与海通形成鲜明反差。

记者统计发现，海通证券已经积极调仓换股，其持仓市值排名居前的5大重仓股中，万丰奥威(002085.SZ)、海利生物(603718.SH)上涨迅猛，股价已回升至暴跌之初的水平，不过其26只重仓股中有9只尚未复牌，这多少拖累了海通证券三季度自营业绩表现。一个利好消息是，随着10月以来A股市场的整体回暖，海通证券前期自营业务的浮亏或将逐渐减少。

兴业证券研究报告估算，截至三季度末，海通证券自营规模在988亿元左右。

自营浮亏13.69亿元

作为一线券商，海通证券一直以其稳健的自营能力及颇为庞大的自营盘在券商中遥遥领先。但今年6月中旬以来，A股深度调整期间“泥沙俱下”，海通证券也难以幸免。

iFinD数据显示，海通证券三季度单季公允价值变动收益为亏损57.56亿元。这一亏损数据，在全部上市券商中排名第一。根据一位券商人士提供的简单算法(自营表现算法为公允价值+投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益)计算，海通证券自营业绩为亏损13.69亿元，在众多上市券商中亏损靠前。

面对如此巨大的自营盘，海通证券究竟有着怎样的布局?记者根据iFinD数据统计，截至今年9月末，海通证券自营盘所持重仓股(以出现在前十大股东中为准)共计26只。其中，涉及医药制造个股的有3只，占比最高。计算机、汽车制造、通用设备、房地产、电器机械和器材制造业板块分别拥有两只重仓股排在第二权重。

复盘上述板块，可以发现，7月曾出现深度下探，7月中旬开始陆续回升，中间经历又一轮震荡行情。截至9月末，上述板块又处于底部位置。

从持仓市值来看，排在前5的分别为长城信息(000748.SZ)、迪马股份(600565.SH)、双塔食品(002481.SZ)、万丰奥威、海利生物，涉及市值分别为4.88亿元、4.39亿元、4.12亿元、3.76亿元、2.88亿元。其中，万丰奥威、海利生物均在进入9月后迅速反攻上涨，股价已回升至暴跌之初的水平。长城信息、迪马股份、双塔食品三只个股停牌后，截至11月12日仍未复牌。

从这一复盘情况来看，海通证券第三季度重仓股虽有部分反攻能力较强的个股，但整体看，仍然无法在第三季度全面扭亏。

从年中盈利到三季度亏损

某上市券商相关人士提及，第三季度，上市券商自营表现虽然环比大幅下降，但巨额亏损的情况并没有大面积出现，“这和部分券商救市时间、仓位规模、自营能力等方面有关。”

三季报显示，24家上市券商自营表现虽然环比均有大幅下降，但第三季度24家上市券商仍然实现整体盈利合计接近39亿元，其中14家上市券商自营实现正收益。特别值得一提的是，同为救市主力的中信证券第三季度自营表现更是以30余亿元盈利列居首位。

从三季报披露出来的数据看，相对于其他上市券商，海通证券背负的亏损显然要重得多。而且，是从中报的自营盈利变为三季度的亏损。

海通证券中报数据显示，公司自营业务收入达到51.39亿元，仅次于证券及期货经纪业务，为公司第二大营收支柱，占220.49亿元总营收20%以上的业绩份额。三季度业绩报告虽然并未统计自营业务表现，但通过投资收益等数据简单统计可知，其第二大营收支柱已受到巨大冲击。

根据上海证券及兴业证券研究报告所示，截至三季度末，按交易性金融资产和可供出售金融资产进行估算，海通证券自营规模在988亿元左右，较二季度末上升了18%，单季度增加150余亿元，或为救市资金继续投入所导致。