“概念制造机器”乐视的烦恼

【中国经营网注】近半年来，乐视网可谓麻烦缠身，业内对其的质疑也是一直不断。而就在昨日，乐视发声明澄清此前有媒体称其遭证监会审查一事，称“承认少数股东损益拖累2014年营业利润”等观点为“刻意杜撰”，并言辞激烈地表示若再有此信息传播，乐视将“直接追究其法律责任”。不过，这似乎并未能打消市场的质疑。对此，知名财经评论人叶檀在接受媒体采访时也表示：“乐视现在必须找到非常清晰的盈利模式，公司此前通过负债经营方式将资产做得很大，多元化经营使其业务拓展非常快，但这种做法本身就是种赌。”文章来自21世纪经济报道：

旧事缠身的乐视网又一次陷入了新风波。7月27日，乐视发声明澄清此前有媒体称其遭证监会审查一事，称“承认少数股东损益拖累2014年营业利润”等观点为“刻意杜撰”，并言辞激烈地表示若再有此信息传播，乐视将“直接追究其法律责任”。

在业界传言与乐视自身表态各执一词之间，孰是孰非暂无定论，而关乎乐视融资、创始人减持股票、企业盈利等话题的质疑声早就成为近半年公司身上最大的标签。

乐视网内部负责人向21世纪经济报道记者出具了一份公司于本月21日发布的《乐视网信息技术(北京)股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见》回复公告，公告显示乐视资产负债率在行业中处较高水平，单纯依靠银行贷款和股东借款已无法满足公司业务规模快速增长的流动资金需求。

对于如今毁誉参半、纷扰不断的乐视公司，知名财经评论人叶檀在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“乐视现在必须找到非常清晰的盈利模式，公司此前通过负债经营方式将资产做得很大，多元化经营使其业务拓展非常快，但这种做法本身就是种赌。”

质疑巨压下的减持

如今乐视的财务状况之所以如此受关注，近几个月来多个回合的减持大戏是背后重要的诱因。

6月初，乐视网创始人、实际控制人贾跃亭通过深交所大宗交易方式累计减持乐视网无限售条件流通股3524万股，减持均价为73.33元，共计套现25亿元，由此贾跃亭的持股比例变更为42.30%。而就在今年5月，贾跃亭就已宣布将在未来6个月内减持1.48亿股，预估金额为100亿元。这笔资金将以无息方式借与上市公司，用于乐视网日常经营，借款期限不低于5年。

减持消息一出，贾跃亭的做法立即招来质疑。有质疑声音直言，作为公司创始人进行减持套现“将对投资者造成很大风险”。但贾跃亭则坚称自己的减持套现行为“对上市公司和整个乐视生态的帮助非常巨大”。乐视网亦发布公告指出，贾跃亭为公司提供的长期免息借款“为公司业务快速发展提供流动资金支持，有利于提高公司核心竞争力和盈利水平，未损害投资者利益”。

然而，仅一个月之后，7月8日证监会便公开发文称，为维护资本市场稳定，支持上市公司控股股东、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价，切实维护广大投资者权益。“要求减持5亿以下增持比例不低于累计减持金额10%，减持5亿元以上增持比例不低于原减持金额20%。”也正因为这些新政限制因素和中国股市近期的大幅波动造成的股价影响，贾跃亭能否最终真正实现套现百亿还是未知数。

“现在股市不稳定，维稳是主旋律。现在如果有企业去顶撞证监会或者去玩一些花样(比如在5%以下减持)，这些动作所致的后台数据是非常清晰的，总归会被发现。现在要不要坚持去减持，就要看公司是否愿意以损失声誉代价去操作了。”叶檀对记者表示。

“市场对创始人减持首先会质疑，比如减持的过程到底是怎样的、减持的资金将为什么所用。既然看好公司股票，完全可以在市场上直接做。”叶檀直言，因为之前创业板套现较多，当时所遭遇的质疑声就很严重，现在股市相对较困难一些，再去套现恐怕将受到的质疑声会不小。

高负债难题仍待破局