乐通股份资本游戏曝光泽熙操盘路径

拟定增募资44亿元跨界数字营销的乐通股份(002319.SZ)，其股价自5月29日复牌以来连续涨停。此次，乐通股份拟定增募集的资金量超过其停牌时市值的两倍。而更引人关注的是，泽熙投资掌门人徐翔之母郑素贞将豪掷16.6亿元参与定增，并借此成为乐通股份的二股东。

在此次宣布定增之前，乐通股份曾多次发布定增预案均以失败告终，此前被投资者寄予厚望的石墨烯概念如今也渐无下文。但频频动作后，乐通股份股价曾短时间内迅速翻番，乐通股份控股股东新疆智明股权投资有限公司(以下简称“新疆智明”，当时名称为“珠海智明”)也得以在高位顺利减持套现，持股比例由最高时的32%降至13%。在此过程中，徐翔也疑似深度参与。

如今，其母再次参与乐通股份的定增，诸多迹象看来似乎并非巧合。

概念背后的精准减持

5月28日晚间，停牌4个多月的乐通股份发布非公开发行预案。据预案公告显示，乐通股份拟以约8.98元/股的价格发行不超过4.9亿股，募集不超过43.97亿元。其中，乐通股份拟使用8.71亿元收购北京市九域互联科技有限公司(以下简称“九域互联”)和北京普菲特广告有限公司(以下简称“普菲特”)，拟使用共计25.35亿元投入数据银行管理平台、移动数字营销综合服务平台、互联网+广告交易平台、媒体创意制作平台、数字营销基地建设等项目;以9.9亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

在乐通股份此次定增预案中，发行对象包括刘秋华、郑素贞、周静芬、深圳亦尔同瑞投资管理企业(有限合伙)、深圳市垣锦投资管理中心(有限合伙)、深圳市忆想互联投资企业(有限合伙)等6名特定投资者。

乐通股份在上述公告发布后复牌，股价一路涨停。截止到记者截稿的6月4日，乐通股份已经连续拉出5个涨停，当日收盘于16.69元/股。

实际上，在此之前，乐通股份一直动作频频，但喧嚣过后，并无下文。以“油墨行业第一股”的身份登陆资本市场的乐通股份自2009年12月上市以来，经营状况几乎是每况愈下，股价从44元/股的发行价跌至2012年时已不足两位数。

此后，乐通股份开始概念不断，乐通股份首先于2012年9月份发布非公开发行股票预案，乐通股份在预案中称此次拟非公开发行股票合计为6000万股(含6000万股)，其中向珠海智明发行1900万股，向郑素贞发行3100万股，向欧阳华珍发行1000万股，发行价格为8.39元/股，募资总额达5亿元，募集资金主要投向其子公司湖州乐通新材料科技有限公司(以下简称“湖州乐通“)的“年产3万吨油墨涂料生产线”项目和补充营运资金。

蹊跷的是，在上述非公开发行预案发布后不久，乐通股份于2012年12月13日发布公告称控股股东珠海智明(新疆智明前身)因理财及自身发展需要，计划自2012年12月13日起的未来十二个月内拟减持所持公司部分股票，预计所减持股票合计将不超过1900万股(“恰好”与上述增发股份数一致)，减持股票比例合计不超过公司总股本的19%。(若此期间有送股、资本公积金转增股份等除权事项，应对该数量进行除权处理)。

此后，乐通股份利好不断。乐通股份于2013年1月14日发布公告称，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股，后又于当年的1月25日发布了关于签订《石墨烯油墨项目合作协议》的公告，此举一度被市场认为是引起其股价上涨的最大利好，随即乐通股份股价一路上升。在此后两个多月的时间内最大涨幅超过100%。

在股价高位阶段，珠海智明于2013年2月19日~3月5日期间合计减持乐通股份19%的股份，减持均价近20元/股，套现近3.8亿元，此后乐通股份股价一路下跌，并长期维持在个位数。