个人养老金制度不能成为画饼

这几天，财经媒体热捧和欢呼个人养老金制度。原来，中国社会保险学会于近日发布了年度重点课题《建立中国特色第三支柱个人养老金制度》，课题组建议，第三支柱养老金制度的名称应为中国个人养老金制度。课题组预测，2019年5月个税递延养老制度试点转常规有望如期启动，我国个人养老金制度也将真正实现落地。这对于提高养老金待遇水平以及促进资本市场发展都将是重大利好。

个人养老金制度，就是我们常说的养老金制度的第三支柱。与作为基础养老金制度的第一支柱和职业年金、企业年金的第二支柱相比，第三支柱聊胜于无。为什么这样呢？一般认为，税收政策不给力，使得第三支柱也就是个人养老金制度建立不起来。基于此，去年我国开始了个税递延养老制度试点。

试点的要点是，参与该试点的个人可以在税前扣除工资的6%直到1000元封顶，也就是说，这笔钱不用缴纳个税。这笔资金由专门机构建账管理运营，只有在供款的个人退休后，才可以支取，到那时候再按照7.5%的税率纳税。就像笔者早就一再分析指出的，这项政策不会吸引人们踊跃参与。原因在于，一是税前扣除的手续太复杂，给个人和单位增加很大成本；二是对于收入所在的边际税率高于10%的个人有一定的吸引力，但对于没有缴纳个税或者边际税率在3%这样档次的人，参加则意味着税率的增加，根本没有吸引力；三是，一旦加入这样的政策，你的资金即被锁定数年至三四十年，急需用钱的时候也不能支取，活钱变成死钱；四是，商业保险机构的经营管理能否让人放心满意，也是一个大问题。从现在的情况看，果然和笔者预料一样，大半年过去，个人税延型商业养老保险签发保单约2万件，哪怕是按照每单最高1000元计算，也不过2000万元。

事实上，由于个税法的修改，免征额的提高以及六项专项扣除的实施，个人税延型商业养老保险目前更加失去对中等收入者的吸引力。按照新的个税法，5000元基本免征额，加上社保、住房公积金的基本扣除，再加上六项专项扣除中的若干项扣除，使得月收入一万元的个人，应税所得也就是一两千元左右，对应的税率是3%，而未来支取时却要按照7.5%纳税。任何理性的人，都会明白这不是一项优惠。月收入万元者尚且如此，万元以下的当然更不可能从这个延迟缴纳的税收政策中获益，而那些经过多项扣除后已经没有任何个税负担的人，当然更没有必要将0税负的收入，放入一个收益相当不确定且被高度锁定的账户中，在未来支取时还得缴纳7.5%的税收。大致来说，今天月收入2万元以上的人，能够从这个政策中获益，当然收入越高，获益越多。如果收入高到边际税率达45%，那么，与未来的7.5%的税率相比，有37.5%的税率差，参加税延型商业养老保险还是划算的。

因此，有专家认为，个人税收递延型商业养老保险试点按照1000元限额内进行税前扣除的幅度过小，后端征7.5%的实际税率太高，建议如果转为正常全国推行，就应该将前端的限额提到3000元至5000元，后端的税率从现在的7.5%降到5%甚至3%。

如果个税递延养老制度在前端的限额和后端税率上做这样的调整，结果会是怎样的呢？当然，这种优惠肯定会增加吸引力，但仍然是对于高收入者有利，对于中等收入和低收入没有什么意义。如果限额仍然是工资的6%直到最高限额5000元封顶，中等和低等收入者由于收入所限，享受的额度没有什么变化，而高收入者则大大提高了限额。所以，享受好处的是高收入者。即使像近来个税专项扣除那样，每个人享有同样的限额，不再与工资的百分比挂钩，假如每人可以享有5000元的税前扣除，但对于没有应税收入或者应税收入不高的中低收入者来说，哪怕扣除一万元，也是与自己没有关系的数字而已。至于后端税率从7.5%降到3%，则能够享受税前扣除的人基本上都不会再有增加税率的问题，也就是说，基本上都不吃亏。

但这仍然是高收入者的福利，因为边际税率处于45%和35%这样的高收入人群，其税率会有大幅度降低，具有和完全免税差不多的效果。他们如果享受每月5000元的税前扣除限额且未来享受3%的优惠税率，那么，这项政策就成为高收入人群的避税天堂。他们因此而得到相当的节税，而国家却要为此付出巨大的税收损失，也就是税式支出。无论从公平来说还是国家税收考虑，前端5000元限额扣除，后端3%的税率这样力度的税收优惠大概是不可能实行的。可以预料，哪怕国家进行调整，前端的限额和后端的税率都不会有太大的变动，这项政策的真正受益者不会很多，好处尤其不会落到中低收入人群身上。

被人们热捧的个人养老金制度，如果按照目前这种设想，实际上根本不能解决困扰养老的真问题。中国目前养老出现问题，养老金不足的问题，集中在中等和低收入人群中。目前每月收入能够达到一万元的，已经是属于较好的阶层了。但是，从上述分析可知，在目前试点的个人税延型商业养老保险中，月入一万元的都不能享受其实际好处。只有月入达到2万元以上的才可以从中受益，而月入2万元在中国其实已经是人数不多的高收入群体了，他们恰恰有更强的实力去解决自己未来的养老问题。如果一项以税式支出进行优惠的公共政策，主能惠及月入2万元以上的高收入群体，月入一万元以下的中低收入者都无法从中获益，那么，这样的个人养老金制度，有什么意义呢？从国际上的情况看，建立和完善养老金三支柱确实是非常必要的，我国建立第三支柱的个人养老金制度也是非常必要的。但是，目前正在试点的个税递延养老制度，并不是最理想的模式，还需进行多方面的探索和试验。最重要的是，由国家政策和财税支持的个人养老金制度，必然应该服务于最需要它的人，优先解决最大多数人的急需。这是万万不可偏离的目标。（作者为中国奥地利经济学50人论坛研究助理）