前10月基础设施投资增速偏低PPP投资重启正当时

在一系列去杠杆举措下，今年基础设施投资增速出现明显下滑。10月国民经济运行数据显示，1〜10月基础设施投资增长3.7%，这一增速较前9个月加快0.4个百分点，属于年内首次回升，但依然处于低位。

基础设施投资增速放缓和PPP大规模整顿也有一定关系。财政部数据显示，PPP项目从去年专项整顿工作开始到今年10月，累计清库2428个项目，涉及投资额2.9万亿元，整顿完善2005个项目，涉及投资额3.1万亿元。

进入11月，PPP清库整顿也进入尾声，入库项目能够带来增速回暖成为关注热点。

在“2018第四届中国PPP融资论坛”上，与会专家认为，明年PPP有望完成立法，这会给PPP投资者更多的确定性，保障金融机构参与PPP项目的合法权益。“预计明年会有更多的项目上马，这也会成为拉动投资的一个主要动力。”参与人士表达上述诉求。

基础设施增速创新低

“今年以来，基础设施投资增速明显放缓，1〜9月份的基础涉及投资增速仅为3.4%，这可能成为年内经济增速放缓的一个主要原因。”在民生银行北京地区客户战略会上，清华大学金融系主任李稻葵透露。

11月14日公布了10月国民经济运行数据。1~10月，全国固定资产投资（不含农户）547567亿元，同比增长5.7%，增速比1〜9月加快0.3个百分点。其中，基础设施投资增长3.7%，加快0.4个百分点，这也是年内首次回升。

受外部不稳定、不确定因素影响，经济运行仍面临一定下行压力。今年1〜9月，基础设施投资增长仅为3.4%。

对此，国家统计局新闻发言人刘爱华指出，当前一些企业，尤其是中小企业和民营企业经营仍然存在较多困难。下一步要进一步狠抓政策落地落实，着力激发市场活力。

对比前9个月的增速，1〜10月基础设施投资增速为3.7%，属于低位回升，回升的力度和水平都比较有限。

刘爱华介绍，基础设施投资加快主要体现在一些短板领域，包括生态环境、道路运输。民间投资加快，说明目前采取的对民营企业进入PPP项目等基础设施领域的鼓励、支持和引导政策正在见到效果，政策落实的力度在加大，像前期停缓建的基建项目陆续开工复工，一些重大水利、交通、能源等基础设施项目进度加快，体现了政策支撑对基础设施投资回升的作用。

事实也正如刘爱华的分析，在基础设施投资中，PPP扮演着重要角色，特别是其对经济拉动作用明显。

在“2018第四届中国PPP融资论坛”上，财政部政府和社会资本合作中心主任焦小平介绍，财政部对PPP入库项目的管理非常严格，PPP入库项目管理顶峰期的投资额达到12.8万亿元，但是不到一年时间，我们对PPP一半的投资项目进行了筛查。

根据整顿数据，截止到今年10月，PPP累计清库2428个项目，涉及投资额2.9万亿元，整顿完善2005个项目，涉及投资额3.1万亿元。

对于财政部的此次整顿，11月23日，一位PPP从业人士告诉记者，在这轮清库整顿项目中，PPP固然存在诸多问题，但是中央各部委相继出台的文件，也使得PPP被“误伤”。“特别是去杠杆政策，很多央企和国企放缓了对PPP项目的投资，相较以前，现在审核更严，流程更多，一定程度上延长了项目上马速度，所以投资整体放缓也是必然。”

立法增强保障性

基础设施投资增速的放缓，给稳增长带来的不确定正在成为决策部门考虑的问题。

在防范风险方面，自去年8月份以来，财政部下发一系列的文件，建立了中央、省、市、县四级PPP项目支出责任，实时动态监测系统和风险预测机制。开展财政支出责任监管工作，将支出责任纳入各级政府财政预算，对于PPP支出超出本地支出预算的红线地区，坚决停止新项目入库。

作为一种创新机制，PPP模式全面提升了公共服务供给效率，为政府节省了资金。“稳增长”前提下，PPP迎来各种利好。

焦小平介绍，截至2018年5月，全国5833个已开展物有所值评价的PPP项目，总投资7.4万亿元，PPP模式较传统政府直接投资模式节省1.6万亿元，节省率18%。

财政部数据显示，截至2018年10月末，近5年来，全国已有4302个项目签约落地，带动投资6.6万亿元，19个领域的基础设施项目和基本公共服务项目投入运营服务。

不过快速增长背后，在PPP发展过程中，部分地方出现泛化、异化等不规范现象。

去年底，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》对PPP项目进行集中清理。对社会资本来说，PPP立法工作是其顺利进入的保障。

记者了解到，2013年，国务院法制办启动PPP立法工作，随着PPP改革的不断深化，立法工作也在深入推进。

财政部条法司副司长周劲松在上述论坛上表示，按照国务院文件要求，要力争今年底先出台PPP条例。“目前相关部门正在抓紧推进，但时间也比较紧，如果完成也是在年底，否则也有可能会迟一点，但是会很快。”

他指出，对PPP来说，质量是关键，与立法而言同样重要。如果立法对改革没有促进的作用，也是不可取的。

上述与会专家建议，加快PPP立法，能够给PPP投资者更多的确定性。建立健全金融机构参与PPP项目的利益保障机制和退出保障机制，则能够保障金融机构参与PPP项目的合法权益。

这一诉求也在财政部近期的文件中有体现。

近期财政部发文要求中国政企合作投资基金股份有限公司，不能只投国有企业参与的、不投民营企业参与的PPP项目。要坚守投资规范PPP项目主业，尽可能地减少闲置资金规模，不能因规避风险而怠于推进PPP项目投资，不能为追求稳定回报而只开展低风险的固定收益类产品投资。