途牛否认京东收购 持续亏损面临压力

本报记者 熊晓辉 上海报道

沉寂多时的途牛今日再传收购消息。有自媒体称，京东有意控股途牛，加码进入旅游行业，目前双方正在谈判之中。

《中国经营报》记者向途牛相关人士求证，对方回应称“消息不属实”。另外，京东公关部人士也向本报记者表示，“目前没有这回事”。

对于京东欲收购的消息，业内人士认为，与近一年来途牛在资本市场没有大的动作有关，而途牛的两大股东海航与京东持股又颇为接近。

最近一次途牛向美国证监会SEC提交的截止到2017年3月31日的年度财报显示，位列大股东第一位的仍旧是海航集团。BHR Winwood Investment Management Limited(海航集团)持有100,786,465股，占比为26.5%，拥有途牛18.8%的投票权。

而京东持有途牛78,061,780股，拥有20.6%股权，拥有14.6%的投票权，为途牛第二大股东。

此外，携程在2014年、2015年相继投资5000万美元持有途牛部分股权，途牛此次提交的报告则披露，截至2017年3月31日，携程持有途牛12,481,034股，占比3.3%，拥有2.3%的投票权。

报告还显示，截至2017年3月31日，管理层持股方面，途牛CEO于敦德持有19,392,200股，占比5%，拥有20.9%的投票权；途牛总裁严海锋持有15,573,733股，占比4.1%，拥有14.5%的投票权。

京东和海航入股途牛均发生在2015年。2015年5月，京东宣布将与途牛战略合作，投资总计3.5亿美元用以认购途牛股份，其中包括2.5亿美元现金以及向途牛提供1亿美元资源及运营支持，途牛获得京东旅行-度假频道网站和移动端的5年免佣金独家经营权，在该频道独家销售打包旅游产品、邮轮、景点、签证、火车票以及租车等产品及服务。交易完成后，其将成为途牛第一大股东，持股27.5%。

此举当时被业内认为是京东有意进入旅游业，一方面将其会员及流量向在线旅游延伸，另一方面可以将旅游与金融联动。

但是没过多久，途牛又投入了海航的怀抱。2015年11月24日，途牛宣布，海航旅游通过5亿美元战略投资，成为途牛的第一大股东。同时途牛将获得海航在机酒方面的资源倾斜。海航旅游向途牛提供旗下航空、酒店和公务机等优质旅游资源。

从海航旅游布局来看，线下有凯撒旅游，线上如果能有途牛作为补充，可以形成线下线下资源融合。但从此后双方的推进来看，并未达到目的。途牛仅与首都航空在机票和打包产品上有渠道合作。对此，途牛一位高管在接受本报记者采访时曾表示，“海航更多是财务投资”。

相对于2015年的频繁资本运作，在过去一年，途牛在资本层面没有太多动作，从财报数据来看，途牛的亏损也在持续扩大。2016年，途牛的总营收达105.6亿元（15.21亿美元），但运营亏损为25.19亿元（3.62亿美元），净亏损高达24.42亿元（3.51亿美元）。相比之下，2015年，途牛的净亏损为14.62亿元，同比扩大。

当前盈利是途牛的主要目标。2016年11月，途牛十周年庆时宣布成为集团化公司，并分拆旅游度假和金融科技两大板块，战略之一就是要提升盈利能力，希望在旅游度假领域能率先实现盈利。但是目前来看，这仍然是一个挑战。目前在线旅游格局已定，也走过了移动互联网的红利期，营收增速放缓而亏损扩大，途牛需要在资本和业务层面进一步寻求支持。