中铁物资300亿债务重组 长城资产出资100亿

本报记者 杨井鑫 北京报道

继去年4月债券引发违约风险之后，中国铁路物资股份有限公司（以下简称“中铁物资”）的债务重组就成了市场焦点。1月19日，中铁物资与银行债委会成员和私募债持有人在北京签署了债务重组协议，拟对超过300亿元的金融债务余额进行期限和利率的重组，并引入第三方中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“中国长城资产”）参与企业的资产盘活和重组。

中国长城资产由中国长城资产管理公司改制而成，主要开展不良资产收购、管理、处置和风险金融机构托管等业务，承担盘活银行不良资产、支持国企改革、化解金融风险的重要政策性任务，取得了良好的经济和社会效益。

截至2016年9月底，集团表内外资产合计5830亿元，净资产491亿元，归属母公司所有者权益447亿元，与1999年成立时国家投入的100亿元资本金相比，实现国有资产保值增值率447%。

据了解，经过几轮的协商，中铁物资拟定了“本金安全+部分还债+留债展期+利率优惠+转股选择权”的一揽子债务重组方案。而中国长城资产将通过出资收购中铁物资私募债，支持债务重组的顺利实施。此后，中国长城资产还将在满足风控条件下分阶段提供100亿元资金支持重组。

据相关消息，在此次的重组中，具体方案包括对于178亿元银行债务，在两年内偿还约30%本金，剩余债务展期5年。对于100亿元尚未到期的私募债，2017年偿还15%本金，剩余部分展期2年，到期后一次性偿还。综合利率下浮70%，同时银行债及私募债均预留了“债转股”选择权。

中铁物资对外还表示，该公司目前生产经营稳定，财务状况逐步改善，2016年实现利润1.6亿元，同比减亏增利33.9亿元，扭转了连续三年亏损的局面。

资料显示，中铁物资近年来公司资产负债率基本维持在80%以上，2014年末和2015年资产负债率分别约在88%和87%。其他应收款在公司流动资产中占比超过50%。2014年公司剥离了13 家资不抵债的子公司，规模下降的同时其他应收款回收风险很大。

据了解，此次方案中，中铁物资提供给债权人债转股的选择权，但是没有一家银行选择债转股。由于涉及到高额资本金的消耗，银行对此建议兴趣不大。

中国长城资产董事长兼总裁张晓松表示，下一步，中国长城资产将依托全牌照的综合金融服务功能，通过多种并购重组手段，最大程度提升中国铁物资产价值，协助推进后续的资本运作，彻底解决中国铁物的整体债务问题，尽快恢复其可持续经营能力。

自1999年成立以来，，中国长城资产先后收购、管理和处置了金融机构的不良资产1万多亿元，先后成功运作了“ST超日”、“广誉远”、“天一科技”等一批在业内具有较大影响的并购重组案例。中国长城资产通过不良资产债务重组切入企业财务重组、资产重组、股权重组，进而实施产业重组和行业重组，盘活了500多家企业，保护了近2万名企业员工的就业，在维护经济金融稳定、促进经济结构调整和产业转型升级、推动社会就业的过程中有效履行了中央金融企业的社会责任。