前三季中国企业海外并购创纪录 大额交易集中出现 民营企业交易金额首超国企

本报记者 路英 上海报道

10月20日——2016前三季度中国内地企业海外并购交易数量和金额均实现显著增长,交易数量达到创纪录的671宗,几乎是去年全年交易数量的两倍;交易总金额逾1,600亿美元,其中单笔金额超过10亿美元的大额交易逾30宗。

已经公布的数据显示,今年年初出现了中国内地企业单笔海外并购最高交易金额,如这项交易最终达成,将刷新历史记录。不过即使排除这一项交易记录,2016年前三季度海外并购交易总额仍超过2014和2015年的两年合计。

普华永道中国企业购并服务合伙人唐迅先生分析道:“基于现阶段的国际经济环境和国内竞争态势,中国企业主动选择海外并购,以期实现行业多元化、产业全球化、技术高级化的布局。今年前三季度,中国企业海外并购的显著增长主要得益于资本市场畅通的融资通道和快速增长的财务投资者。”

按交易数量衡量,民营企业在2016年前三季度的活跃度高达449宗,接近国有企业的5倍,在30余宗超过10亿美元的大规模海外并购交易中,民营企业占六成;财务投资者的交易数量达到127宗,是2015年全年财务投资者涉及的交易数量的两倍。

就交易金额看,民营企业第一次在交易金额和交易数量上双双赶超国有企业,占2016年前三季度总交易金额的一半。上市公司持续成为中国大陆企业海外并购活动的主力 军,2016年前三季度上市公司海外并购交易数量占比达56%;其中国内主板和国内中 小板(含创业板)上市企业交易数量占上市公司海外并购交易总数达75%。

在2016年前三季度前十大海外并购交易中有九宗交易的目标公司位于欧洲和北美,一宗交易位于澳洲,其中高科技及娱乐行业并购占半数。

唐迅补充道:“大额交易的集中出现是今年前三季度海外并购市场的特点,民营企业在 其中已占半壁江山。民营企业海外并购不仅在数量上实现大幅增长,在金额上也达到 了一个新的高点。其中一部分企业已经在海外频繁出手,积累了一定经验,真正的中 国跨国企业将在他们之中出现。”

在中国企业海外并购掀起热潮的表象下,国际税收环境的变化对企业的风险管控及合 规性提出挑战。在不久前刚结束的G20峰会上,20国集团工商界(B20)提出了税收方面的政策建议,即用税收的方式来支持包容性增长。G20峰会公报也重申了在增长背景下的国际税收合作的重要性。作为BEPS行动计划的重要组成部分,2016年7月,中国国家税务总局公布了《国家税务总局关于完善关联申报和同期资料管理有关事项的公告》,即42号公告,该公告对于“走出去”的企业提出了更高的合规性要求。

普华永道亚太区国际税务服务主管合伙人庄树青女士表示:“越来越多的海外并购涉及到并购前的业务整合、剥离或者并购后的债务重组,对于中国企业的税务架构筹划和并购后税务风险管控提出更高的要求。参与复杂海外并购交易的中国企业需要仔细分析买卖双方的交易构架方案、潜在的税务风险或者义务,并通过交易架构设计与执行、法律条款等途径隔离卖方的税务风险或者义务。”