振兴实体经济应从保持房价稳定开始

经过此轮一二线城市房价的大幅上涨，根据国外房地产咨询机构统计，深圳、北京、上海已成功跻身全球房价最贵排行榜前十榜单，并且正在加速追赶东京与香港这两座曾经的亚洲房价之最。如果论房价涨幅，2008年金融危机后上述城市平均涨幅更是可以排到全球前几位。但这并不是一件能让多数老百姓兴奋之事，且短期一二线城市房价暴涨背后留给实体经济的隐患正在逐步加大。

首当其冲的就是，一二线城市房价暴涨对处于转型期的中国经济结构调整十分不利。经济结构调整的根本在于依靠市场与适当政策的力量将劳动力与资本等要素由低效率行业引导至高效率行业，使整体经济结构趋于合理与完善。我国当前正处于经济结构转型的关键时期，后发优势、人口红利、环境红利等逐步消失必然要求经济由外向型向内向型、由粗犷型向集约型、由传统型向知识型转变。但一二线城市房价永远不跌的神话导致全社会要素纷纷投向这些城市的房地产行业，大众创业、万众创新得不到应有的信贷与劳动力支持，从而严重制约了经济结构的转型升级。不久前，全国政协委员刘世锦就曾指出，“一线城市房价暴涨会拉动房地产投资回升，甚至拉动一些本来要去产能的行业再投资，对转型是一个扰动。”

比耽误转型升级更为严重的是，一二线城市房价暴涨会使贫富差距进一步拉大，具体表现在同一城市与东西部城市间贫富差距的不断增大上。

首先，在同一城市内，高收入阶层与低收入阶层资产总额差距在迅速拉大。这一轮房价上涨主要是基于信贷与加杠杆推动，央行的发布的新增信贷数据显示，1~8月住房按揭贷款占全部新增信贷之比超过40%，7月新增信贷基本全是住房按揭贷款，8月该比值也超过50%。如果用深圳、北京、上海近一年的平均房价（三地单套住宅平均成交价均已过400万元）与三成首付比例计算，三地房贷平均月供均超过1万元，由于商业银行要求按揭贷款月供比例不低于家庭月收入的50%，说明此轮房价上涨过程中买得起房的家庭月收入必须超过2万元，但反观三地平均月工资水平却均在1万元以下。由此推断近一年买房的家庭中，中高收入阶层占比是相对较大的，而普通中低收入阶层已渐渐被挤出购房市场。另外，本就有房产的中高收入阶层还可以通过假离婚、房屋抵押等金融工具购买更多的房产。

其次，在去库存背景下，本该去库存的三四线城市库存量与房价变化均不明显，全国的资金纷纷涌入一二线城市，一二线城市有多套房的家庭资产总额呈现快速增加态势，从而进一步拉大了东西部城市间居民的贫富差距，对东西部间协调发展、缩小区域发展差距十分不利。

相比于结构转型的耽误与贫富差距的拉大，一二线城市房价暴涨不断提高实体经济的运行成本短期就显得更危险了。因为房价上涨首先会逐渐传导至租房市场，使本就买不起房的年轻人房租支出快速增加，这些年轻人要么跟老板提涨薪，要么就只能节衣缩食或搬到更远的郊区居住。想想看，未来即将成为社会中坚力量的年轻人无法预知何时能攒够一套房的首付，更无法预知当他们攒够首付的时候房价是否还没涨，这如何让他们能更好地发挥自身敢闯敢干的才能带动未来中国经济的腾飞。另一方面，企业也会因房租、劳动力成本的增加大幅提高运行成本，这让本就利润微薄的实体经济更加雪上加霜。可以预计，如果房价继续上涨，那么很多处于完全竞争行业的微利企业面临无法通过提价传导成本上涨的风险，结局必然只能是倒闭一条路。

试问，在实体经济举步维艰、一二线城市炒楼却能轻松获得超过30%的年收益的今天，又有多少企业家能经得住诱惑，继续苦心投入到创新、创业之中？如果实体经济一蹶不振，那高房价谁来接盘？这不，最新干实业不如炒房的案例出现了，一家*ST上市公司由于连续两年经营亏损，已被实行退市风险警示。为避免退市，这家公司准备出售其原本作为员工宿舍的两套北京学区房，如果出售成功，则该公司将在今年成功扭亏为盈，12年间，两处房产增值十倍以上。

综上，一二线城市房价的暴涨不但会阻碍经济结构调整与拉大贫富差距，更会让实体经济失去向前的动力。其实，多数老百姓和企业的需求很简单，无非就是需要一个稳定的宏观政策预期。老百姓通过日复一日的辛勤劳作能不断提高自己的收入水平，三到五年能凑够首付款，通过贷款能住上属于自己的房子。企业通过诚实经营、不断创新能提高市场占有率，逐步累积资本，进而达到扩大生产与增加规模的目的。因此，振兴实体经济请从保持房价稳定开始！