站稳3500点 A股投资风往蓝筹吹

以存量资金博弈为主的震荡主导了过去一个多月来的行情，大盘在即将跌破3300点之际，一波200多点的反弹令各路资金重新亢奋，收复4000点呼声再起。即便“深港通将在年内推出”的消息被澄清，但市场狂热并未消退。

11月5日，上证综指站稳3500点。继前一天券商板块集体涨停之后，券商股再现批量涨停，银行、保险、电力、煤炭等蓝筹股也引领大盘。创业板则冲高回落，震荡收跌，题材股明显滞涨，市场呈现明显的二八转换。两市成交额达到1.4万亿元，创两个半月新高。

今年以来最赚钱公募基金经理、长盛电子信息主题灵活配置混合基金经理赵宏宇在接受《中国经营报》记者采访时表示，市场已经企稳并进入自我修复阶段，不太会出现主升浪的大级别行情，震荡的结构性行情将成为常态。

证监会称，将在完善新股发行制度后重启IPO。由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。九泰基金认为重启IPO对于完善资本市场的资源配置和支撑实体经济有重要的意义。但短期内，市场可能会担忧资金缺乏而抛售。消息公布后，富时中国A50指数期货下跌超2%。从历史数据看，IPO重启对于A股的影响偏于负面，但影响有限。

基金：加仓蓝筹，顺势而为

一则关于“深港通”的乌龙直接导演了券商板块的集体涨停。

11月4日早间，央行行长周小川谈论今年开通“深港通”的文章引起围观。受此消息刺激，券商板块大涨，大盘一路走高，港股亦被全线引爆。不过，央行迅速澄清，该文系周小川今年5月份的讲话。午后港交所也即紧急澄清，深港通的开通尚待监管机构批准，且待细则公布后，市场准备还需要3个月。

华泰证券分析师认为，券商股的爆发是人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子的预期，未来5年可能会有30万亿元资金进入权益市场。此次券商股不仅是反弹，更多是市场共振下券商板块的大机会。

随着市场的企稳，上市券商业绩出现回升。多家券商10月份财务数据显示，业绩环比猛增,其中9家券商净利润环比增幅超一倍。

“在货币政策、财政政策宽松的预期下，市场的流动性还是很强。在目前这一时段，资金选择券商，倒并不完全是看好券商，而是市场存量资金的方向选择。股票市场就是一个资金池，资金流到哪儿，哪个板块就有涨幅。”熊剑(化名，北京某基金经理)告诉记者，从消息面来看，这两天大盘蓝筹股和“中字头”股领涨A股，有可能受国务院推进国有资本优化重组带动。

年初以来，蓝筹股表现一直平平，估值水平差不多与2月份持平。而去年第四季度，特别是11月~12月期间，在创业板微跌的同时，蓝筹股几乎翻了一倍。近两天，券商等金融股崛起，让投资者仿佛又回到了2014年11月份。历史还会重演吗?

从历史复盘来看，四季度的反弹尤其是以蓝筹为主角的反弹大戏在过去的3年均有出现。2012年，银行、地产等蓝筹从10月开始反弹;2013、2014年，唱主角的则是以券商为代表的非银金融。

“对于这种趋势性的爆发式增长，绝对不能错过机会，上午我还下了单。”熊剑告诉记者。对于公募基金经理来说，最后还剩下两个月、40个交易日，市场排名、拼搏压力颇大。

在熊剑看来，捕捉以券商为代表的中大市值蓝筹，是战术性选择。“当行情来的时候，顺势而为，不配吃亏。”熊剑说，今天不管是涨是跌，都要配一些。他预计，今年年底之前，蓝筹股还会有所表现。

海通证券基金监测数据显示，今年三季度，主动管理股混型基金增持比例最大的行业分别是金融保险、食品饮料、医药生物、农林牧渔和电力煤气，金融保险行业是增持幅度最大的，为3.95%，这也是该行业自今年一季度以来连续两季遭遇大幅减持后首次增持。

记者采访发现，机构投资者的跟进与加仓是此次反弹与此前市场震荡区间内的波段反弹最大的不同。

赵宏宇9月初大幅加仓，也使得长盛电子信息主题基金抓住了本轮创业板反弹主升浪，从而一举实现反超，引领基金赚钱榜。“9月初加仓到现在，差不多有40%的收益了。”赵宏宇称。三季报显示，截至三季度末，其股票仓位已近八成，达到79.28%。

熊剑看来，“创业板是风向标，主板是基石，决定市场的方向。只有主板企稳，其他板块才有表现空间。”

不过，也有市场人士判断，从暴增的成交量判断，近两天的疯狂上涨也不排除机构拉高出货的可能性。11月5日，两市成交额达到1.4万亿元，创两个半月新高。

一个利空因素是，从境外资金来看，沪港通沪股通已经连续13天资金净流出。且刷新了9月9日以来的新高。