卢布暴跌 中企的赚钱机会在哪儿？

【中国经营网综合报道】俄罗斯的明天是地狱还是天堂?对于这个问题，西方分析师和精明的中国商人回答显然不同。实际上，油价大跌、欧美融资渠道斩断、卢布汇率不断探底，当前的俄罗斯看上去正在迅速陷入又一轮经济困境。但与此同时，中国商人正力图从中捕捉机会。而近期以来，中国企业界投资俄罗斯的情绪正在升温。

卢布暴跌 影响几何?

据21世纪网报道，俄罗斯过半的财政收入依赖油气出口，然而原油价格自今年6月的高点已经暴跌近50%。即使俄罗斯央行前后多次累计加息1150个基点，并抛售了800亿美元干预汇市，卢布年内跌幅仍然接近60%。16日原油继续大跌，当前布伦特原油和WTI原油跌幅接近3.5%。

面对卢布持续暴跌，俄罗斯央行的处境很困难。12月16日，俄罗斯央行紧急加息650个基点，宣布将关键利率上调至17%，为数年来首次，此前卢布汇率一度暴跌15%。同时俄罗斯央行上调存款利率650个基点至16%，上调回购利率650个基点至18%。俄罗斯央行在声明中说：“这个决定是为了限制大幅增加的卢布贬值风险和通胀风险。”

需要指出的是，2014年以来，俄罗斯已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。从走势上看，在美元兑卢布突破61关口后，俄央行可能卖出10亿美元，将汇率短暂地打到60关口。但上述加息也显示了俄罗斯决策者手上可用方案是多么有限。俄罗斯央行今年花了至少750亿美元力挺卢布，但收效甚微。

此外，央行希望通过稳定货币降低金融恐慌和减少货币外逃。

今年，俄罗斯已经有1000亿美元以上的资本外逃。俄罗斯央行数据显示，2014年上半年累计有近750亿美元资本外逃，是2013年同期的2.2倍，超过了2013年全年的627亿美元。截止到目前，俄罗斯国际储备约4200亿美元，较2014年年初减少786亿美元，缩水将近16%。

但加息也可能扼制增长。俄罗斯经济已经因油价下跌受挫，而石油和天然气构成了俄罗斯出口所得的60%。周一早间，俄罗斯央行宣布，如果油价跌至平均60美元一桶，预计本国经济在2015年将衰退4.5%。目前油价已经跌至该水平阶段。

对此，国泰君安宏观分析团队认为，尽管俄罗斯经济进一步恶化，但1998年金融危机重现可能性小。

尽管2014年以来，俄罗斯已经抛售了约700亿美元来挽救汇率市场，外汇储备迅速减少13%，但相较1998年能够动用外汇储备的杯水车薪来说，如今俄罗斯对外汇市场的管理已经不可同日而语。国际借款方面，俄罗斯1998年对外借款高达607亿美元，是其外汇储备的7.8倍，俄罗斯即便想偿还外债也是心有余而力不足。现如今俄罗斯外汇储备相对充足，对外借款约为外汇储备的50%，再次发生大规模延缓支付外债的可能性比较低。

对于国际油价的暴跌，12月20日，中国外交部部长王毅和商务部部长高虎城分别接受采访时表示，中国会力所能及向俄罗斯提供帮助。这是俄罗斯卢布贬值、经济遭遇困局以来，中国政府首次做出表态。“中国需要的是稳定的油价，油价过高与油价过低都是中国政府不乐见的，同时也是美国不乐见的。”有中国石油高层说。

上述中国石油人士坦言，“让中国挺俄罗斯油价不现实，而且也不可能实现。”但是中国可给俄罗斯一些力所能及的帮助，比如俄罗斯过去对于外资介入本国上游油气开采领域比较谨慎，那么现在它是否可以允许中国油气进入了呢?在军工等俄政府敏感的领域，中俄之间又是否能够有合作呢?这些东西都可以谈。

在上述中国石油人士看来，中俄两国存在着密切的经贸关系，同时，两国又有上海合作组织等机构的密切交流渠道。只是此次事件过于仓促，俄方现在还未向中国政府及相关企业发出自己的要求。对中国提法，普京发言人佩斯科夫表示，俄并未与中国商讨经济援助问题，也不清楚中国是否准备提出援助建议;而普京本人并未表明是否支持向中国寻求援助的想法。

另据第一财经日报报道，随着卢布的大幅贬值，外国企业纷纷选择撤离或暂停在俄罗斯的业务。