国研中心吴庆：互联网金融颠覆了“嫌贫爱富”

虽然“宝宝”类军团的收益不断下滑，监管部门态度也一直抑扬未明，但是仍有业内人士看好互联网金融的发展，国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任、研究员吴庆博士甚至预测，随着互联网金融的发展，银行好日子也将被终结。

“没有什么技术含量，也没有什么创新的传统银行业在包括互联网金融在内的民间金融冲击下，两年后就会有银行经营出现困难，需要重组或者倒闭。”5月29日吴庆在成都举行的西部民间金融行业发展论坛上如是说。

余额宝成就普惠金融

在美国、欧洲、日本，甚至在中国香港和台湾地区，互联网金融都没有像在大陆这样引起轰轰烈烈的讨论。在吴庆看来，互联网金融之所以在欧美等地无法大规模发展，是因为这些地方的金融行业所涉及覆盖的范围非常广泛。相较之下，中国金融机构所覆盖的业务半径远没有这些地区大，因此给互联网金融和民间金融带来了很大机会。

吴庆认为，从表面上看，互联网金融不过是一家基金公司利用互联网技术交易公募基金产品，而其实质意义在于利率市场化提速和普惠金融不再“纸上谈兵”了。“嫌贫爱富，这是传统金融体系的特征。余额宝突然之间把高息存款的门槛从一千万降到一块钱，其最大贡献之一就在于实现了普惠金融。”吴庆说。

互联网金融的核心内容就是原来从事互联网业务的公司开始运用互联网技术从事金融业务。互联网金融的出现，可以说改变了整个金融业的生态环境，重塑国内的金融体系。金融圈本来是一个相当封闭的圈子，准入门槛很严格，拿不到牌照就成立不了机构，也就做不了相关的金融业务。如果一定要做，很容易触犯法律的边界。

但是，现在的互联网公司虽然并没有获得经营牌照，却已经完全可以进入金融领域，而且做得风生水起。去年6月，在短短的一个月中，余额宝的规模就突破了一千亿人民币。天弘基金本来是一家排名非常落后，甚至快要关门的基金。也许正是因为落后，天弘基金才寻求变革。在阿里入主，与余额宝挂上钩之后，天弘基金的规模已经在国内的基金排名中处于非常领先的位置。数据显现，今年一季度，天弘基金的规模已经达到五千亿元。

不过，吴庆提醒说，包括互联网金融在内的整个民间金融也是有风险的。据了解，目前民间金融可谓如火如荼，不少小贷公司将业务做得很大，但在经历市场的大浪淘沙后，会死掉一批，剩者为王。

互联网金融最核心的价值在于，必将会成为利率市场化的最重要、最有力的推手。而利率市场化对商业银行的冲击不亚于一场金融海啸。“现在，赚钱赚得不好意思的银行高管们应该提高警惕了。”吴庆说。

利率市场化引爆“金融海啸”

利率市场化会促使金融业发生彻底改变。尽管有史以来金融业一直“嫌贫爱富”，但在互联网金融时代，这个特征开始改变。

吴庆表示，余额宝横空出世后，利率市场化就已经开始提速了。余额宝的利息最高时超过7%，即使目前有所回落，但仍然保持接近5%的利率水平。而银行活期存款的利息则低于1%，所以余额宝只要能够提供2%~3%的回报，就会有吸引力。

在吴庆看来，过去中国银行业的日子过得非常舒服，在现行法律的保护下，心安理得“吃息差”，以目前一年期银行存贷款的基准利率为例，3%的存款利率与6%的贷款利率，两者相差了3个百分点。

吴庆说，余额宝动了传统银行的“奶酪”，如果上述现象延续下去，银行将从过去的“赚得不好意思”沦落到在生死线上挣扎的地步，两年后就会有银行经营出现困难，需要重组或者倒闭，因为资本的天性是逐利的。“按照巴塞尔协议，资本充足率和核心资本充足率低于最低限的银行会成为‘僵尸银行’，虽然银行会反击，希望抢回失去了的市场份额，但可以预料，成功者只是个别，大多数会失败。”吴庆坦言，“我相信民生银行洪琦说过这样一句话：没有什么技术含量，也没有什么创新的传统银行业在包括互联网金融在内的民间金融冲击下，银行的好日子即将终结。”

吴庆提醒银行界，余额宝等互联网金融产品，对传统银行的低成本负债形成极大冲击，传统银行必须勇于变革经营理念、管理体系和商业模式。“在这方面也有变被动为主动者，如民生银行全面实施客户下沉，标准化服务，实施了‘线上+线下’的普惠金融战略。”吴庆建议其他银行学习、借鉴民生银行的做法。

吴庆指出，实际上过去十年，人民银行一直在推动利率市场化，试图改变银行业现状，但是，利率市场化的进展一直很慢。直到互联网金融出现，诞生了第一款具有极强冲击力的产品，利率市场化立刻提速。而在利率市场化推进速度加快的同时，人民币国际化步伐也在提速。

吴庆分析说，人民币国际化后，将会出现这样的变化：一是汇率形成机制完全与国际市场接轨，汇率变化频率提高;二是境内外银行的外汇业务没有限制，即境内银行可以做境外银行的业务，境外银行也可以做境内银行的业务。原来那块保护境内银行的“隔离墙”将不复存在。“据我们了解，境外银行对境内银行的业务已经窥探多时了，一旦放开将抢滩境内银行业务，而我国银行业没有这样的经历，因此，我国银行业将要面临又一大考验。”吴庆认为。