过去一年，股市一直火爆，标准普尔 500 指数上涨了 30% 以上。有些股票的表现实际上要好得多。举个例子：医疗器械专家DexCom(纳斯达克股票代码：DXCM)的股价在过去 12 个月内飙升了 86%。以任何指标衡量，这都是出色的表现，但这可能只是开始。有充分的理由认为 DexCom 可能在未来十年内显着跑赢市场。以下是三个原因。

1. 快速增长的市场

DexCom 的目标是改善糖尿病患者的生活。该公司的旗舰产品是 G6 连续血糖监测 (CGM) 系统。该设备可帮助糖尿病患者跟踪血糖水平。与测量血糖水平的传统方法相比，CGM 设备具有多种优势。其中的关键是它们不需要刺穿皮肤的指尖，因此 CGM 设备的痛苦较小。

其次，虽然指尖在单个时间点测量患者的血糖水平，但 CGM 设备会连续测量。由此得名。由于他们进行了许多测量，这些漂亮的机器可以在患者超出目标血糖范围时自动提醒他们。DexCom 的 G6 每天记录 288 条记录——或每五分钟记录一条。

第三，CGM 可以为糖尿病患者带来更好的结果，包括在目标血糖范围内花费更多的时间和更少的低血糖事件，当患者的血糖水平下降得太低时会发生低血糖事件。因此，近年来糖尿病患者对 CGM 设备的采用急剧增加也就不足为奇了。

然而，CGM 的使用仍有很大的增长空间。在美国，DexCom 认为 1 型糖尿病患者的渗透率不到 50%，2 型糖尿病患者的渗透率不到 25%。美国是采用 CGM 的全球领导者，这意味着国际机会巨大。而且这还没有考虑到过去几十年糖尿病患者数量的迅速增加，这一趋势预计将持续下去。简而言之，DexCom 扩大其用户群的机会是巨大的。

2. 稳固的市场份额

当然，DexCom 并不是唯一一家希望在 CGM 领域获利的公司。它与美敦力 (Medtronic)和雅培 (Abbott Laboratories)等医疗器械巨头竞争。据估计，CGM 市场在 2020 年创造了 47 亿美元的收入。 DexCom 毫无疑问是领先者之一，估计占整个 CGM 市场的 41%。

DexCom 通过出售其 G6 CGM 系统及其配件(例如可更换传感器)来赚取大部分收入。其余收入来自该设备的早期版本，例如 G4 和 G5。去年，该公司的收入达到 19.3 亿美元，同比增长 31%，其中 90% 以上来自 G6 系统的销售。

该公司希望通过创新保持其在该领域的稳固地位。这家医疗设备专家正在研究 G7，据说 G7 将比其前身更小，并进行其他升级。

3. 强劲的财务业绩

DexCom 截至 9 月 30 日的第三季度业绩稳健。收入同比增长 30% 至 6.502 亿美元，而调整后的每股收益 (EPS) 从去年同期的调整后每股收益 0.94 美元降至 0.89 美元，但仍高于分析师普遍预期的 0.64 美元。

虽然单个季度并不能说明公司的总体财务业绩，但 DexCom 的记录不言而喻。如下图所示，该公司的收入总体上有所改善。虽然底线不如其顶线那么令人印象深刻，但随着时间的推移，G6 销量的增长应该有助于提高收益。迄今为止，DexCom 的商业模式运作良好。

你应该扣动扳机吗?

华尔街目前不太看好 DexCom。其平均目标价为 636 美元，意味着较当前 651 美元的股价下跌 2% 以上。一些分析师可能认为 DexCom 的股票在过去一年中的表现超过了其内在价值——其股价在过去 12 个月中飙升了 90% 以上——并且在未来一段时间内可能会波动。事实上，在公布季度业绩时未能达到极高的预期可能会严重打击公司的股价。这就是它发布第一季度更新时发生的情况。

该公司的估值也很高，市盈率接近 120，因此这是投资者应该考虑的其他因素。此外，DexCom 将继续在这个拥挤的领域与美敦力、雅培实验室和其他公司竞争。

也就是说，我相信 DexCom 仍然是一个有吸引力的选择。高估值指标往往是高增长股票的常态，尽管存在竞争，但该公司仍设法为自己开辟了这个市场的坚实部分。鉴于 CGM 市场渗透率低，有足够的空间供多个参与者使用。

简而言之，那些专注于长期持有大公司股份的人应该考虑 DexCom。该公司在增长时机成熟的行业中的强势地位，加上收入稳步增长，使其成为可添加到您投资组合中的优秀医疗保健股票。