流明科技(NYSE：LUMN)沉淀成低十几岁获得，第三季度盈利小时后释放，周三之前之后暴涨了周四，幅度高达16.9%。这家电信公司以非常低的估值实现盈利，因此对指导进行了一些更新以及对股票回购及其股息的一些积极评论使股票飙升。

在第三季度，Lumen 实际上公布了 5.4% 的收入下降，低于预期，但其调整后的每股收益 0.49 美元大大超出了预期，因为该公司能够管理成本并产生强劲的自由现金流。

在投资光纤和其他现代技术时，Lumen 一直在经历传统技术的下降，这解释了下降的原因。但该公司确实报告了其大型企业和国际部门的连续增长，这表明情况可能正在好转。由于今年更高效的资本支出，该公司还将今年的自由现金流指引从 31 亿美元至 33 亿美元上调至 36 亿至 38 亿美元。

更令人意外的是，该公司近期记忆中首次回购股票。实际上，它购买了大量股票：大约 10 亿美元，或者几乎所有的季度自由现金流。由于公司估值较低，这足以将流通股减少约 7%。

也许最重要的是，管理层还重申将维持股息，同时仍为增长进行投资。此前，管理层暗示明年剥离某些资产后可能会削减股息。管理层还给出了恢复收入增长的两到三年目标，直到周三与分析师的电话会议才完成。

回购、投资增长和维持股息都是很大的积极因素，但需要大量现金。与此同时，Lumen 仍然负债累累，负债约 300 亿美元。

管理层表示，现在将推迟去杠杆化计划，保持目前的杠杆率，转而使用现金进行增长投资，并维持对股东的资本回报。值得称道的是，自四年前收购 Level 3 以来，管理层已经支付了约 70 亿美元，其即将于明年完成的资产出售也应该带来一些现金。

投资者为资本配置策略的变化欢呼雀跃，这似乎是有道理的。不过，他们应该小心，Lumen 现在愿意维持比以前更高的债务水平，同时它投资于扭亏为盈并继续支付高额股息。如果利率上升，就会增加一些风险。

尽管如此，根据其更新后的 2021 年指引，该股票的自由现金流无疑是便宜的四倍多。因此，如果管理层在几年内实现其目标，仍然可能有很多上行空间。